许家印“画饼”5年，恒大汽车泡沫终破裂

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作者：大众侃车?张娜

排版：橘子洲头

图片：来源于网络，侵删

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“到2025年实现年产销超100万辆，到2035年实现年产销超500万辆，力争成为世界上规模最大、实力最强的新能源汽车集团。”2019年，恒大集团董事局主席许家印曾豪言壮志。

放在彼时，众人感叹许总的勇气，但如今，众人只觉许家印画饼的技术炉火纯青。

9车齐发成为2021年上海车展上的名场面，两年不到，8款车型夭折，只剩“独苗”恒驰5。“10小时盲订3.7万辆”成为恒大汽车造车最后的体面，“半年交付900辆”却撕下了恒大汽车最后的遮羞布。

自2018年始，许家印通过“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”的造车模式，将恒大汽车七拼八凑起来，5年中，许家印为恒大汽车画了一个个“大饼”，饼之大，一口吃不下。5年后，七拼八凑起来的恒大汽车也七零八碎，剩下的只有一个躯壳，千万人被困在了这个躯壳里，无法挣脱。

01恒大汽车躺进ICU

恒大汽车的3份财报，像核弹一样击穿了所有人对恒大的信心。

7月26日，已停牌16个月的恒大汽车，连续发布了了2021年年报、2022年中期报、2022年年报3份财报。

财报显示，2021年-2022年，公司分别亏损563.44亿元、276.64亿元，两年累计亏损840.08亿元，截至2022年12月31日，恒大汽车累计亏损为989.06亿元，股东亏损为686.51亿元，成为国内亏损最为严重的汽车公司。

截至2022年12月31日，恒大汽车总负债达1838.72亿元。反观现金流，2022年，恒大汽车拥有的现金及等价物仅为2.2亿元，三年间，这一数据从104.76亿元下降至此。

2.2亿元的现金流对1838.72亿元的总负债，简直是杯水车薪，债台高筑让恒大汽车逐渐脱离正轨。

恒大汽车的钱都去哪了？这一问题让资本市场存疑。一方面，恒大的暴雷从一定程度上拖累了恒大汽车。恒大汽车公告显示，中国恒大至少从恒大汽车中调走了数百亿资金；另一方面，很大一部分资金都献给了许家印的“买买买，圈圈圈”。

在购买生产基地上，恒大汽车投资就超千亿元，仅2019年9月到2020年9月一年间，就在各地拿下1133万平米土地。在技术方面，恒大汽车通过国即并购或战略合作获得电池、电机、动力总成、3.0底盘架构等核心技术，在零部件供应商，恒大汽车与博世、麦格纳、大陆、采埃孚、蒂森克虏伯、捷太格特、巴斯夫等世界前60大汽车零部件龙头达成战略合作。

七拼八凑起来的恒大汽车使出浑身解数没有让恒驰5难产，但在日益竞争的新能源汽车市场上，恒驰5还无法与其他电动车坐上同一桌。

02恒驰5上不了桌面

从3个数据来看，中国新能源汽车这个牌桌越来越大。从产销量来看，上半年新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。从保有量看，截至今年6月底，中国新能源汽车保有量超过1620万辆。从市场占有率看，上半年新能源汽车销量占全部汽车销量的比例达28.3%，比2022年提升2.7个百分点。

所有车企均在争抢能够上得了牌桌，但真正的竞争还远没有开始。“市场还远没准备好32进8、8进4之后的残酷战争，现在的战争只是个开局。”今年上海车展上，小鹏汽车董事长兼CEO提出了新能源汽车市场淘汰赛“32进8”的概念。

在这场战争开局，恒驰5显然无法上桌与其他新能源车竞争。

2022年7月6日，恒驰5开启预售，恒驰5豪华版价格为17.9万元，官方数据显示，预售10小时，盲订3.7万辆。但事后有人发现，该成绩是恒大汽车私下让员工下订，交付前取消。

看到恒驰5的真正销量，这种说法也不证自真。2023年3月22日，恒大汽车公告，截至公告发布日，恒驰5已交付900辆新车。该数据，不及头部造车新势力月销零头。

恒驰5上市便来到了竞争激烈的埃安Y、比亚迪宋PLUSEV等领域。今年1-6月，埃安Y累计卖出了92009辆，比亚迪宋PLUS EV从去年开始到现在月销量一直稳定在六七千辆车的销量水平。同时，合资车企新能源车同样是恒驰5的竞争对手，2022年全年，上汽大众ID.4 X累计销售35201辆。

想要凭借恒驰5翻身，显然不可能。如何快速融资来翻身是拯救恒大汽车的首要办法。根据相关消息，恒大汽车正计划通过股权或债务融资的方式筹集5亿美元，以供恒驰5的产销和公司正常经营的资金需求。

谁会接下这个烫手山芋？目前尚未可知。

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