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“蔚小理”2022年报:站稳第一梯队,价格内卷下如何盈利成难题

来源:新能源汽车网
时间:2023-03-21 15:12:47
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“蔚小理”2022年报:站稳第一梯队,价格内卷下如何盈利成难题随着小鹏汽车在3月17日晚间发布了财务业绩,作为造车新势力头部的“蔚小理”都给出了其2022年

随着小鹏汽车在3月17日晚间发布了财务业绩,作为造车新势力头部的“蔚小理”都给出了其2022年的全年答卷。

从财报来看,“蔚小理”有个共同特征:成立多年均没有盈利,持续亏损又与大笔投入研发及营销费用有关。在2022年,三家无论是在车型还是销量以及营收方面均取得了增长,但 “烧钱”程度也大幅增加,蔚来全年亏损144亿,小鹏为91亿,理想也达到了20亿之多,总计超255亿,它们的亏损金额比2021年翻了近1.8倍。

即便是已经做到第一梯队,“蔚小理”依旧面临诸多质疑。

▍“越卖越亏”困境

根据财报显示,销量规模的快速扩大带动了营收的大幅增长。在营收层面,蔚小理三家在营收上实现了不同程度的增长,其中蔚来营收规模最大,达 492.7 亿元,同比增长36.3%;理想和小鹏分别为 452.9 亿元、268 亿元,同比分别增长67.7%和27.9%。与之对应,它们卖掉的新车数量分别是12.25万辆、13.32万辆、12.08万辆。

2022年,几乎所有车企都在冲高端,推出价格更贵的新车型。蔚来推出ES7、ET7、ET5,理想推出L9、L8,小鹏推出了旗舰车型G9。这让“蔚小理”的收入规模、单车销售收入都得到了提升。但在规模扩大的同时,亏损也呈扩大态势,“越卖越亏”的现象依然存在。

数据来源:企业财报 制图:车市睿见

数据显示,蔚来、小鹏、理想2022年净亏损分别达到 144.37 亿元、91.4 亿元、20.32 亿元。结合毛利率来看,蔚来、小鹏、理想分别为 10.4%、11.5%、19.4%。

可以看到,蔚来的净亏损金额最高,对于蔚来来说,2022年深受原材料价格上涨、缺芯以及供应链压力。同时,蔚来加大了包括换电站/充电桩的建设、新车型研发、新品牌规划以及新业务布局等。“阿尔卑斯”“萤火虫”等子品牌以及自研芯片、电池乃至手机等都需要大幅投入。

理想则在2022年面临了理想ONE停产,并于9月、11月陆续开启理想L9、理想L8的交付,但理想ONE的停产使得理想面临了一波很大的舆论压力,同时理想L9在拉高毛利率上没有达到应有的效果,导致2022年Q4净利润缩水,并拉低了整体财报表现。

小鹏则在2022年上半年时,仍是造车新势力的销量第一名,从2022年下半年开始销量数据持续走弱。小鹏P7的热卖曾贡献了大量销量,新推出的小鹏G9问世后遭遇“滑铁卢”,暴露出公司内部多部门联动性差的问题,也让小鹏内部动荡不断。

数据来源:企业财报 制图:车市睿见

从盈利结构上来看,蔚来和理想已经双双迈入营收400亿+,蔚来甚至摸到500亿门槛。而小鹏的营收则未到300亿,但其亏损则达到了91.4亿元,净亏损是理想的2.4倍,综合来看,小鹏尽管车卖的最多,但由于单车毛利率没有空间,成为亏损最多的一家;而理想的单车毛利率最佳,并且在投入上最为“精打细算”,盈利能力最强。根据理想汽车CFO李铁表示,今年理想汽车有望达到月销3万+的水平,全年将实现正向盈利。

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