末路威马汽车：活着比牲口还难

“活着，像牲口一样的活着。”这句话，听起来悲壮，但对如今的威马汽车来说，活着比牲口还难。

过去几年，威马汽车从一级市场拿到的350亿元资金，已几乎消耗殆尽，公司屡屡降薪、裁员保命，最近又一次陷入全员停薪留职的风波中。

今年第二季度，公司若能顺利在港交所挂牌，或许还有一线生机。

全员停薪传言

威马汽车的利空消息，真的是一波接着一波。

近期，有消息传出，为了节省资金，威马汽车又将实行新一轮的降薪计划。甚至，有传言称，该公司即将出台全员停薪留职的通知。

尽管，威马官方在回复相关媒体称，“没接到这个信息”，但已有该公司的部分员工向外界证实，其所在的部门已无需到公司办公，领导不再布置工作任务，工资也已经停发。

综合各方媒体的报道，关于威马这一轮的薪资调整，有两个不同的版本。第一个，是在目前薪资的基础上，全员以25％的比例发放；第二个，是各部门均裁员超过70％，剩余员工仍按目前的薪资标准发放。

事实上，从去年11月起，威马汽车就开启了第一轮降薪：管理层带头“主动”降薪一半，其他员工则在自身工资的基础上打7折。

持续降薪和取消各种福利，威马汽车的员工早已大量流失，去寻找新的出路。

公司创始人沈晖微博的最后一次更新，停留在了今年1月12日。他分享了电影《芙蓉镇》中的一个片段，剧中的一句台词“活下去，像牲口一样的活下去”，或许体现出了威马汽车的处境和沈晖自己的心境。

沈晖微博的评论区，已成了员工的“讨薪区”和用户的“吐槽区”。有威马的前员工称：自己被欠了好几个月公积金，离职赔偿也没有支付到位。要想将公积金转入到新单位，需要和威马签协议，放弃前期公司欠缴的公积金。

用户则担心自己车辆的售后问题。有车主反馈，一个小配件，几个月过去了仍没有到货。APP已无法正常使用，售后电话更是很难打通。全国多地的威马汽车体验店，已大量关闭。

350亿都花到了哪里？

在造车新势力中，威马汽车曾是最闪亮的新星之一。

不同于李斌、李想、何小鹏等出身于互联网，在造车新势力中，沈晖是少有的具有深厚“汽车人”背景的创始人。

创业之前，他在多家跨国公司有着辉煌的履历。在吉利收购沃尔沃的过程中，沈晖更是功不可没，一战成名。

因此，沈晖亲自下场造车，受到了各路资本的追捧。截至2022年3月，威马汽车密集拿下了A至D轮共计12次融资，入账350亿元真金白银。百度、腾讯、红杉等一众明星资本，成为它的股东。威马汽车也是IPO之前，拿到融资金额最大的新能源汽车公司。

这么多钱，威马汽车都花到了哪里？

威马汽车品牌创立之初，就摒弃“蔚小理”等同行采取的代工路线，而是投入巨资，在浙江、湖北两地自建生产基地，年产能高达25万辆。但是，公司后续的发展，显然没有想象的那么快。销量最高的2021年，年交付量刚刚超过4万辆，造成产能严重闲置，资金被占用，成本居高不下。

沈晖曾说，威马有信心成为全球第一家真正实现全年盈利的新造车企业。可是，在达到这一目标之前，它不得不和所有同行一样，烧钱换销量。

2019年－2021年，公司累计实现收入92．07亿元，同期累计亏损174．35亿元，经调整后亏损额也高达136．32亿元。这意味着，公司每卖出去一辆车，平均要亏16万元左右。

持续亏损之下，威马汽车只能尽快上市，以掌握稳定的融资渠道。不过，在资本运作方面，公司仍比“蔚小理”慢了好几步。

2020年，威马汽车就筹划在科创板上市，一旦顶着造车新势力第一股的身份挂牌A股，沈晖就能实现名利双收。不过，这一计划很快流产。公司只能紧急调整，于2022年6月，向港股发起冲击。

然而，港股也没有愉快地向威马敞开大门，沈晖只能转而寻求借壳。

公司的合作伙伴们似乎已等不及了。去年至今，威马汽车作为被告的诉讼量猛增，多为供应链企业的合同纠纷，仅在今年1－4月，就有40多起诉讼已开庭或即将开庭。

钱已撑不了太久

在资本的助推下，威马汽车曾出现过短暂的辉煌。

2019年，公司产品率先量产，全年以1．69万辆交付，高居造车新势力榜第二，仅次于蔚来（2．06万辆）。

可当同行们都加足马力向前跑时，威马汽车后劲明显不足。2021年，“蔚小理”齐齐摸到了10万辆的门槛，而威马仅有4．4万辆，被远远甩开。

已经过去的2022年，造车新势力们虽然增势齐齐下滑，但哪吒、理想、蔚来、小鹏，甚至零跑汽车，都闯进了10万辆交付大关。而威马的销量不增反减，全年交付已不足3万辆。难道，这真如沈晖所言“不是卖不了，而是有意收着卖”，不愿以杀鸡取卵的方式换“无效增长”？

比销量下滑更可怕的是公司的资金链。截至2022年3月，威马汽车现金及现金等价物合计为36．78亿元，这一量级的资金储备，支撑不了公司多久。

1个月前，威马汽车终于收到了一个难得的好消息。港股上市公司APOLLO出行披露公告，其全资子公司拟以20．23亿美元，收购威马控股子公司WM Motor全部已发行股本，WM Motor持有威马汽车约80．93％股权。据此计算，威马汽车的整体估值约为25亿美元，与其高峰时期的估值相比，已缩水超过一半。

如若一切顺利，威马汽车预计会在今年第二季度，通过反向收购登陆港交所。可是，如今品牌口碑垮塌，沈晖要怎样才能重拾市场信心呢？

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