江淮汽车收购蔚来生产资料

今日（12月22日），江淮汽车发布公告称，安徽江淮汽车集团股份有限公司（以下简称“江淮汽车”）拟收购蔚来汽车（安徽）有限公司（以下简称“安徽蔚来”）持有的在建工程－设备安装工程相关项目资产（包括设备、工装类资产等），预计交易价格为17．04亿元。

江淮汽车称，本次收购资产事项不会影响公司的正常生产经营，若本次交易顺利实施，有利于继续深化与蔚来汽车的战略合作。

此次江淮汽车收购的资产账面价值为15．08亿元，而交易价格则为17．04亿元，算是溢价收购，这也能反映江淮汽车对收购资产一事较为热切，最终目的则是为了能够继续为蔚来代工生产。

能够如此这般收购蔚来的生产资料，背后则是与蔚来的代工合作中，江淮汽车是真的获益颇多。

2016年4月，蔚来汽车与江淮汽车签署了《制造合作框架协议》，江淮汽车为蔚来单独建厂，建立全铝车身生产线。

随着蔚来销量提升，江淮合肥工厂的产能配套也提前进行升级。业内预测，到2021年年底，合肥工厂的年产能将大幅提升至24万台，如果进行双班生产，则可达到30万台。

按照与蔚来续签的制造合同，江淮汽车可继续生产ES8、ES6、EC6、ET7和今后可能的其他车型，直至2024年。

在蔚来的销量启动后，就给了江淮汽车稳定且增长迅速的现金流。

据蔚来财报显示，2018年4月至2020年12月31日期间，蔚来汽车共向江淮汽车支付了“制造费用及亏损补偿”共12．34亿元。

同期，江淮汽车给蔚来的代工产量约为7．5万辆。照此计算，每生产一个代工订单，便可获得1．65万／辆的代工费。而到目前为止，江淮已经给蔚来代工生产了超过30万辆整车。

今年1－11月蔚来的累计销量已超过10万辆，随着产销规模的持续增长，江淮汽车此项收入还将增长。

代工业务大量支出后，随着销量规模的增长，蔚来也开始了自建工厂之路。

公开信息显示，蔚来已与合肥市政府共同打造新桥产业园，园区远期规划总整车产能100万辆／年，电池产能100GWh／年，年总产值5000亿元人民币。

据合肥市政府披露的产业园一期招投标方案，一期项目总承包建设合同额18．9亿元，预计于2022年年中完成建设。同时，蔚来的业绩会也披露，一期工厂将于2022年第三季度投入使用。

蔚来自建的工厂投入使用后，江淮汽车此项业务的收入势必减少。于是我们看到了，江淮汽车斥资溢价收购蔚来的生产资料。从对应金额来看，此次收购的大概率就是新桥产业园的项目。

自建的工厂被收购，蔚来以后还是要以代工的方式与江淮展开合作了。

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