比亚迪业绩大涨，巴菲特为何狠心减仓？

作者｜ 东关大先生

出品 ｜ 电动公会

在买入比亚迪14年后，股神巴菲特终于完成对其首次减持。

8月30日，港交所文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在8月24日出售了133万股比亚迪H股，平均价格277．1港元／股，以此计算这笔减持套现近3．7亿港元（合4700万美元），其在比亚迪已发行H股中的持股比例也从20．49％降至19．92％。

受到消息影响，8月31日，港股比亚迪股份低开低走，一度跌近13％。A股比亚迪一度跌超8％，失守300元／股大关。

比较有意思的是，就在巴菲特减持的前一天晚上，比亚迪公布了历年以来最亮眼的半年报。

8月29日晚间，比亚迪披露的2022年半年报显示，上半年公司实现营业收入1506．07亿元，同比增长65．71％；实现净利润35．95亿元，同比增长206．35％，归母净利润已经超过去年全年。

业绩快速增长的背后是比亚迪新能源汽车热销的直观体现，在比亚迪此前披露的7月产销快报中显示，7月公司新能源汽车的销量达16．25万辆，创下今年单月的销量新高，今年累计销量同比增长292％。

面对如此“亮丽”的半年业绩，巴菲特为何还要狠心减仓？是出于高位套现，还是对比亚迪未来发展的担忧？

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2008年9月，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦以每股8港元的价格认购2．25亿股比亚迪公司H股，约占比亚迪当次配售后10％的股份比例，交易价格总金额约为18亿港元（约2．3亿美元）。

从那以后，巴菲特从未卖出过比亚迪股票，按照8月24日减持价格计算，巴菲特所持比亚迪股票在14年的持有期内，已经赚了33倍，成为其投资回报中第二高的股票。

巴菲特的老搭档、伯克希尔·哈撒韦副董事长查理·芒格曾惊叹地表示：

“我很少持有像比亚迪这样价格令人瞠目结舌的公司，在我们持有比亚迪的前五年，什么都没有发生，但在过去两年却增长了几十倍，我们很喜欢这家公司，并会长期持有。”

不过，芒格也表达了对电动汽车部分个股过度炒作的担忧，他认为在中国市场有一些投机者，把比亚迪股价炒得有点高，这不利于公司的健康发展。

芒格的担忧也是二级市场股民们的担忧，最近两年时常听到这样的声音：

赶紧卖掉新能源股票，泡沫要来了。

作为新能源汽车领域的领头羊，近两年来比亚迪在资本市场上加速狂奔，股价和市值一路水涨船高。其中，A股今年一度高至358．75元，最大涨幅超6倍；H股今年最高报330港元，最大涨幅超8倍。

截至目前，比亚迪A股市值已经突破8000亿大关，超过上汽、广汽、长城、长安四家A股车企市值之和，十足的金牛。

毫无疑问，市值突破8000亿是一个里程碑式的跨越，但也有声音指出，比亚迪不是体量最大的车企，也不是销量最好的车企，也不是“声量”最高的车企，更不属于国家队，超过8000亿市值的比亚迪，是否“德不配位”？

外界的质疑也不是没有依据，比如，在去年春节之后比亚迪曾遭遇股价接连重挫，仅23天时间，市值便从最高7800亿，跌落至5644亿，蒸发了近乎一个上汽的规模。

如此疯狂涨跌势必会产生泡沫，股民们的担心不无道理。不过，如果业绩能够跟上估值，泡沫便不会轻易发生。