累亏205亿，八岁的小鹏汽车仍未解决亏损难题

雷达财经出品 文｜孟帅 编｜深海

“智能汽车是在无数的创新、磨合、质疑、挑战、痛苦、快乐、内卷中练成的”，小鹏汽车8周年生日之际，小鹏汽车创始人兼董事长何小鹏发出这样的感慨。

几天之后，小鹏汽车交出了今年第二季度的答卷。然而，已经8岁的小鹏汽车仍旧没能实现盈利，截至今年上半年末，小鹏汽车的累计亏损达到205．93亿元。

雷达财经注意到，小鹏汽车亏损扩大的同时，目前还面临交付量下滑的问题。财报显示，小鹏汽车第二季度交付34422辆汽车。虽然小鹏汽车连续四个季度拿下造车新势力的交付冠军，但交付量环比已连续两个季度出现下滑，第三季度小鹏汽车的交付量预计较第二季度将进一步减少。

值得一提的是，业绩平平的小鹏汽车，还被几件烦心事缠身。近段时间以来，小鹏汽车接连被曝发生多起交通事故；小鹏汽车财报发布的同期，还有苹果前员工张小浪承认跳槽小鹏汽车前窃取机密、小鹏汽车无法在上海申请绿牌等消息传出。

01亏损不断扩大

“逆势增长，锐意进取”，虽然小鹏汽车用这样的描述来形容自己第二季度的表现，但财报仍难掩小鹏汽车眼下所处的困境。

财报显示，第二季度小鹏汽车取得74．36亿元的营收，与上年同期相比增长了97．7％，与今年第一季度相比，微降0．2％。

第二季度小鹏汽车营收的增长，主要得益于汽车销售收入的增长，小鹏汽车该季度实现69．38亿元的汽车销售收入，该季度小鹏汽车的交付量同比增多，其中尤以P7、P5车型表现良好。

与此同时，汽车交付量的增加，进一步导致小鹏汽车服务、零件及配件销售的收入增加，这部分为小鹏汽车第二季度服务及其他收入业务贡献4．98亿元的收入。

虽然营收同比实现上涨，但小鹏汽车的亏损却也相应扩大。第二季度，小鹏汽车的净亏损达到27亿元，是上年同期11．95亿元净亏损的2．26倍。叠加第一季度的净亏损，小鹏汽车上半年的净亏损达到44．02亿元，与上一年全年48．63亿元的净亏损差距不到5亿元。财报还披露，截至上半年末，小鹏汽车的累计亏损达到205．93亿元。

天眼查资料显示，加上IPO，小鹏汽车共融资14轮，除了未披露金额的A＋轮，其他累计融资金额在370亿人民币左右。

亏损不断扩大的同时，小鹏汽车在二级市场的表现也让投资者揪心。截至8月25日收盘，小鹏汽车市值为1306．82亿港元。与之对应的是，蔚来的市值为2555．37亿港元，理想汽车的市值为2420．2亿港元。小鹏汽车与同为造车新势力的对手相比，市值排名垫底，仅为两个对手市值的一半左右。

不过，在小鹏汽车名誉副董事长兼总裁顾宏地看来，小鹏汽车在第二季度的财务业绩可以用“稳健”来形容，该季度的表现反映了小鹏汽车在供应链挑战和成本通胀的情况下满足市场强劲需求的能力。

顾宏地还称，自己坚信小鹏汽车在研发上的投入，将会在未来几个季度中随着多款新品的推出而进入收获期，释放新的增长潜力并巩固其在智能电动汽车行业的领先地位。

那小鹏汽车在研发上到底投入了多少？财报显示，第二季度，小鹏汽车用于研发的开支为12．65亿元，同比上升46．5％，环比上升3．6％。对于研发开支的增长，小鹏汽车称，主要是由于研发人员增加导致雇员薪酬增加及与开发支持未来收入增长的新车型开支增加所致。

但雷达财经统计发现，从上个季度开始，小鹏汽车用于研发方面的开支已被理想汽车超越，在“蔚小理”中处于最末的位置。