我们为什么要研究长安汽车？

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。作者愚老头，在雪球设有同名专栏。

是时候写写长安汽车（SZ：000625）了。

不是因为最近长安汽车的股价，已经从底部翻倍，而是当我正眼去看长安汽车的时候，我觉得我低估了它。

偏见来自于长安汽车过去的“黑历史”。

百年福特，毁于长安。这个老梗总结了长安过去合资的历史。不止一个福特，长安铃木合资，铃木退出中国，长安马自达，马自达销量越来越低，还有长安标致雪铁龙，甩卖给宝龙之后就不知所踪。这祥瑞御免的体质，都堪比日本二战时的那艘雪风号驱逐舰了。

自古弱队出门将，大学女生宿舍的宿管阿姨最彪悍。合资方的不给力，让长安没法像上汽一汽那样躺平，只能走上了自主之路。

按照乘联会批发口径，2022年1－5月，哪怕在同比下滑了11％的基础上，长安自主品牌乘用车还是卖出了50．62万辆，仅次于一汽大众和比亚迪，而且跟比亚迪的差距还不到1万辆。

看到这个数据我自己都怀疑是不是看错了，这还是我印象中费拉不堪的长安么？

四五月份受疫情影响，各家车企的销量数据都有些走形，我们看三月份的数据。

长安有一款轿车，三款SUV挤进了分车型销量排行榜的前10。长安逸动，能够跟俗称马路三大妈的“轩逸雷凌卡罗拉”并列，SUV长安CS75销量力压一代神车哈弗H6，这比王宝强拿到奥斯卡最佳男主角给我的冲击还要大。

长安汽车的自主乘用车不太受待见，是因为长安汽车上市公司历史上主要利润来自于合资企业长安福特，作为现金牛奶的长安福特，贡献的利润占到上市公司利润的80％以上，而自主乘用车的销量多少显得无关紧要。

我们整天盯着长安福特，却没有发现背后小鼻子小眼睛的长安自主，已经长成参天大树。

当我仔细梳理长安汽车过去的发展线的时候，才发现自己的孤陋寡闻，长安汽车很久之前就已经是自主三强了。

自主品牌乘用车这个市场，真可谓是：“城头变幻大王旗，各领风骚三五年”。

2010年以前，奇瑞汽车是自主品牌的“带头大哥”，2012－2013年这两年，长城凭借着中国SUV市场市占率快速提升的机会，做了两年的自主销冠，长城汽车也在2011年上市；2014－2016这三年，轿车和SUV并重的长安汽车超越了轿车市场突破受挫的长城汽车，问鼎自主销冠；2017－2021年，收购了沃尔沃的吉利汽车品牌形象上了一个新台阶，连续五年蝉联自主销冠。

经过了2014到2016这三年的快速成长之后，长安汽车进入了一段沉寂期。以往以价换量的战略在冲击高端失败之后，销量和利润都有了大幅下滑，再加上合资方长安福特新产品青黄不接，2019年甚至出现了大额亏损，长安汽车无可依靠，只能自力更生，转型重生。

从2018年开始，进入朱华荣时代的长安汽车，开始了“三次创业”，主要是加强管理，苦练内功。

朱华荣时代最直观的体现就是干部年轻化。2020年新上任的总裁王俊今年50岁，2022年已经有两名80后升任高管，其中副总裁王孝飞生于1982年，今年刚满40岁，执行副总裁李名才生于1981年，41岁，对于长安汽车这种老国企来说，四十岁升任副总裁，是非常不常见和极其有魄力的。

2021年，长安共销售自主乘用车120万辆，5．7％的市占率达到历史最高水平，这些数字为长安汽车“三次创业”提供了最好的注脚。