五部门关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知
电气设备行业周报:电动车数据超预期 重视核心成长爆款车型产业链
电气设备行业周报:电动车数据超预期 重视核心成长爆款车型产业链 周观点:电动车数据超预期,重视核心成长、爆款车型产业链(1)新能源汽车:从量上看,5 月新能源乘用车销量超预期(4
周观点:电动车数据超预期,重视核心成长、爆款车型产业链(1)新能源汽车:从量上看,5 月新能源乘用车销量超预期(42.1 万辆,环比增长49.8%),插混销量大幅增长主要是基于比亚迪DMi 热销,重视后续重要车型发布,重视比亚迪、华为问界等爆款车型产业链的投资机会。从产业链看,本周碳酸锂涨价、三元前驱体和电解液降价,产业链利润重新分配,竞争格局好的电池端和资源端受益;电池端重视短期盈利拐点,资源端重视成长性。从核心成长看,比亚迪于2022Q2 开始向特斯拉供应刀片电池,电池业务重估大周期开启;亿纬锂能控股股东90 亿全额自购定增,抢占先机重点发展大圆柱。从后周期环节看,储能是我们最重视的弹性环节:独立储能政策发布,市场化趋势明显,未来将有效提升储能设施的经济性;储能核心公司派能科技通过定增加码产能建设。投资上,应重视三方向机会:(a)核心成长:按照壁垒高低投资(电池、锂资源、隔膜等),比亚迪(短期重视比亚迪、华为问界供应链)、宁德时代、璞泰来、恩捷股份、星源材质等公司受益;(b)后周期:按照增速的弹性投资,比如储能、换电等板块,派能科技、鹏辉能源等公司受益;(c)新技术:按照渗透率提升速度投资,比如4680、扁线等,亿纬锂能、当升科技、金杯电工等公司受益。
(2)光伏:从产业链看,硅料继续涨价,反映了下游旺盛的需求。从政策看,欧洲反强迫劳动海关措施决议不影响行业2022 加速向上趋势,后续疆外硅料扩产加速落地将利好需求持续向上。继续重视光伏产业链机会,短期后周期弹性更好,看好三方向机会:(a)竞争格局较好的全球化领先电池、组件等中下游环节,隆基股份、晶澳科技、天合光能、通威股份、爱旭股份等受益;(b)新技术、新市场:高效电池、户用光储、颗粒硅等,晶科能源、禾迈股份、德业股份、派能科技、协鑫科技等受益;(c)后周期:金刚线、胶膜、电站、石英、三氯氢硅等,美畅股份、中环股份、福斯特、中信博、阳光电源、正泰电器等受益。
(3)风电:海上风电招标持续落地,此领域有望开启中长周期向上发展。看好高壁垒核心零部件环节、市占率提升的整机企业和海上风电产业链。(a)核心零部件:新强联、禾望电气等受益;(b)海上风电产业链:东方电缆、明阳智能等受益;(c)平台型成长企业:运达股份等受益。
板块和公司跟踪
新能源汽车行业:1-5 月国内新能源车产销破200 万辆新能源汽车公司:比亚迪发布2017 年债券本息兑付暨摘牌公告光伏行业层面:广西:十四五新增31GW 风、光项目光伏公司层面:晶科发布关于提前归还部分暂时补充流动资金的IPO 股票募集资金的公告
风能行业层面:风电增值税即征即退
风险提示:下游需求不及预期、行业竞争加剧
文章来源:开源证券-
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