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小米“退出”,石头科技能否靠海外市场和造车讲“新故事”?

来源:新能源汽车网
时间:2022-04-26 11:13:20
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小米“退出”,石头科技能否靠海外市场和造车讲“新故事”?文|梁华梁石头科技意图靠造车来延续资本市场的想象空间,但这个故事,肯定不好讲述。图/网络作为曾经的科创板第一高价股、A股第二

文|梁华梁

石头科技意图靠造车来延续资本市场的想象空间,但这个故事,肯定不好讲述。

图/网络

作为曾经的科创板第一高价股、A股第二高价股,石头科技终于不再“疯狂”。

截至4月22日,石头科技收于574.48元/股,较历史高位下跌61%。

业绩不佳,或为石头科技股价连续下挫的首要原因。

4月21日,石头科技公布了2021年全年及2022年一季度的业绩,其营收增速放缓、盈利表现欠佳或成最大隐患。

值得一提的是,2021年石头科技的海外业务收入占比已达57.63%,支撑起公司营收的半壁江山。

但随之而来的,也包括销售费用的上涨,以及行业竞争的加剧。

此外,小米的“退出”,也使得石头科技的资本故事不再吸人眼球。或是为了延续更大的市场想象空间,石头科技毅然决然地投身造车领域。

曾经的“贵人”小米,如今已是直接的竞争对手,石头科技彻底豁出去了。

【业绩增速下降】

4月21日,石头科技相继发布了2021年全年及2022年一季度的业绩报告。

数据显示,2021年全年,石头科技实现营收58.37亿元,同比增长28.84%;归母净利润14.02亿元,同比增长2.41%;扣除非经常性损益的归母净利润为11.90亿元,同比下滑1.47%。

要知道,这是石头科技上市以来,首次出现扣非归母净利润的下滑。

此外,在2022年一季度,石头科技实现营收13.59亿元,同比增长22.3%;归母净利润3.42亿元,同比增长8.76%,总体表现好于去年全年。

不过,无论是去年全年业绩,还是今年一季度的业绩,石头科技都明显呈现出了营收增速放缓、盈利表现欠佳的局面。

就营收而言,数据显示,2020年-2021年一季度,石头科技的营收增速逐渐上升,并在2021年一季度突破80%。但是随后,石头科技的营收增速迅速降低,如今仅保持在20%左右。

不仅仅是营收增速开始趋于平缓,石头科技在盈利能力方面的表现更加堪忧。

数据显示,在2021年一季度,石头科技的归母净利润增速同比高达150.81%。然而,如此高光表现仅仅为昙花一现。事实上,在近四年时间里,石头科技的净利润增速正在逐年下滑。

2021年全年,石头科技最终实现净利润14.02亿元,同比增长2.41%,较2020年的净利润增速,下滑了73个百分点;较2019年的净利润增速,更是下滑了153个百分点,为近四年最低值。

曾经“疯狂”的石头科技,或许正在陷入平庸。

【海外市场成“遮羞布”】

石头科技的业绩承压,跟其国内业绩差强人意的表现,有很大的关系。

数据显示,近两年石头科技国内市场的营收一直在不断下滑。2020年其国内营收下滑26.5%,2021年下滑7.1%。

究其原因,一个是与小米的“决裂”,减少了大量订单;另一个是国内市场新玩家来势汹汹,不断抢占其市场份额。

相关数据显示,石头科技在国内清洁产品的市场份额在2019年-2021年之间,分别为10.4%、11%、14%,变动基本不大。

而后起之秀云鲸,迅速在竞争激烈的国内上站稳脚跟,2020年其市场份额已经与石头科技不相上下。到了2021年,云鲸的市场份额达到16%,一举超过了石头科技。

好在,石头科技在海外市场的表现,为其挽回了些许颜面。

数据显示,凭借物美价廉的出口优势,在2021年,石头科技的海外营收占比已经高达57.63%,同比增长了80%以上。

正因为此,石头科技有意将海外市场的高速发展,书写其新的资本故事。

不过,这一高速增长,主要是靠石头科技高额的渠道开拓费用换来的。

数据显示,近年来石头科技的销售费用率连年增长,2021年占营收比例为16.08%,同比上涨了2.39个百分点。

而这一结果,直接影响到了石头科技的盈利能力。

此外,随着海外市场消费补贴逐渐退坡、以及竞争对手降价等,石头科技在海外市场依然有硬战要打。

尤其是科沃斯,其不仅以40%以上的市场份额位居第一,更是凭借渠道上的优势地位,在电商并不发达的海外市场,进行了精心的布局,竞争力同样不容小觑。

石头科技,竞争压力不小。

【小米“化友为敌”】

不过,最使得市场感到焦虑的,是小米从石头科技的“退出”。

纵观其发展史,小米绝对称得上是石头科技的“贵人”。

2016年秋天,石头科技正式推出了为小米代工的米家扫地机器人。

而凭借着小米的口碑和渠道,石头科技的扫地机器人得以畅销。数据显示,2016年、2017年,石头科技的营收分别为1.83亿元、11.19亿元。其中,为小米定制产品的收入占总营收比例,分别为 98.58%、88.36%。

不过,就在2017年之后,石头科技开始走自主品牌的路线,这被市场解读为“逃离”小米的准备。

到了2018年,石头科技当年30.51亿元的营收中,小米定制产品的收入占比,已经下降至47.16%。

究其原因,一个是石头科技不甘于一直为小米代工,另一个是石头科技在小米生态链中,被严格限制的低毛利。

而面对石头科技的“逃离”,小米正式开启了“退出”的步伐。最直接的表现,就是石头科技解禁伊始的高频次、高额度的股票减持。

而“去小米化”的直接后果,就是石头科技的资本故事真的就不好讲了。而曾经的商业密友,如今化为扫地机器人市场上的直接竞争对手,令人唏嘘。

更为严重的是,在2021年1月,石头科技正式进入造车领域,有传其董事长昌敬,已经不太参与公司的日常运营,工作重心放在了汽车产品上。

作为一个烧钱百亿级别的项目,石头科技此时选择造车,不仅已经没有了小米的撑腰和背书,更是化为小米造车的直接竞争对手。

石头科技意图靠造车来延续资本市场的想象空间,但这个故事,肯定不好讲述。

       原文标题 : 小米“退出”、股价暴跌,石头科技要靠海外市场和造车讲“新故事”

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