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蝶变还差多少?蔚来、李斌的千亿对赌与较劲时刻

来源:新能源汽车网
时间:2022-04-20 16:08:26
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蝶变还差多少?蔚来、李斌的千亿对赌与较劲时刻蝶变应有时,路漫漫修远!作者:何乐怡编辑:李静风品:沈禾 车一来源:铑财——铑财研究院走出“ICU”接近两年,蔚来、李斌似乎又面临一个大

蝶变应有时,路漫漫修远!

作者:何乐怡

编辑:李静

风品:沈禾 车一

来源:铑财——铑财研究院

走出“ICU”接近两年,蔚来、李斌似乎又面临一个大坎儿。

业绩方面,2021年净亏损超40亿,表现低于市场预期。年销91429辆,虽同比增长109.1%,但已被小鹏赶超,痛失造车新势力销冠。进入2022年仍不乐观,一季度排名滑至第四;3月销量更跌至第五,甚至不及零跑汽车,一哥是否已掉队?

股价层面,美股2021年下跌40%,2022年至今又缩水三成;被寄厚望的港股,也处破发状态,“千亿对赌”压力几何?

产品层面,4月9日宣布停产;4月10日又官宣涨价,基本面有多稳?

不免发问,蔚来到底怎么了?

01

食言涨价、再次停产为哪般?

据经济观察报统计,自今年3月以来,已有20家左右新能源车企宣布涨价,涉及车型近40款,原因均涉及电池原材价上涨等。

“蔚来不涨价,至少目前还没这个打算。”3月21日,蔚来总裁秦力洪如是表示。

3月25日,蔚来2021年业绩会上,李斌重申不涨价观点。彼时,不少消费者称其良心义举。

底气何在?李斌表示,因为会和产业链一起分担原料上涨的压力,同时销量上来了规模效应也会分摊成本。

实力秀肌、掷地有声,然“打脸”来得也快。

4月10日,蔚来app发布《产品价格调整说明》,称受全球原材价格上涨影响,自5月10日起将对旗下产品价进行适当调整。

ES8、ES6及EC6各版本车型起售价上调1万元,ET7、ET5起售价不变。

平心而论,上述说明属于预告版,给了用户缓冲期,且蔚来产品多属高端序列,相比小鹏、零跑,万元涨幅不算大。

只是,说好的规模效应哪去了?突然停产、改口涨价,蔚来供应链短板几何?核心实力几何呢?

“前后不一”,只能说蔚来也很难。

4月9日,也就是涨价前一天。蔚来宣布,受疫情影响,部分供应链合作伙伴陆续停产,蔚来整车生产已暂停。

巧妇难为无米之炊。停产且复产时间未定,意味着蔚来被强行按下了“减速键”。

李斌也很无奈,“一辆车差一个零件都没法生产。”“受长春和河北疫情影响,3月中旬我们有些零部件就断供了,靠着一些零部件库存勉强支持到上市。最近又碰上上海和江苏等地疫情,很多合作伙伴供不了货,只能暂停生产。”

由此损失是不言而喻的。根据此前业绩会介绍,江淮蔚来产线正向60JPH的产能升级,预计年中完成。换言之,每停产一天,就会产生几百辆产能损失。复产未定,时间成本更难估计。

当然,疫情带来的窘境不止蔚来一家。

乘联会报告显示,主要厂商3月第三周、第四周的日均市场零售量分别为3.5万辆、3.9万辆,同比下降近30%,市场表现相比同期较为异常。

行业分析师李晨表示,随着原料价格上涨、疫情干扰供应链零,给车企带来不小挑战,即使强如特斯拉也未幸免,“保供稳价”已是车企2022年的发力关键。

由此看,涨价也是迫不得已。“原材料特别是电池原材料今年涨得太多,近期也看不到下降趋势,本来想扛一扛,疫情这么一搞更扛不住了,涨价也是迫不得己,还请大家理解。”

的确,可以理解。但仍避不开一个灵魂问题,疫情是否只是诱因?抛开规模效应一说,为何不是小鹏、理想、零跑,而是蔚来率先停产呢?

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