热点！蔚来二次发行不融资 蔚来的未来何时来？

行业主要上市企业：蔚来汽车（NIO）、理想汽车（02015．HK） 小鹏汽车（09868．HK）等

本文核心数据：蔚来融资历程、蔚来汽车主要经营业绩等

“理蔚鹏”中仅蔚来二次发行未融资

2015－2022年蔚来多次进行融资，以下按照两次上市时间对蔚来融资历程进行梳理。2015－2018年蔚来依次进行A轮、B轮、C轮等5轮融资，融资金额在16亿美元以上。2018年9月，蔚来于纽交所上市，IPO金额约为10亿美元。2018年末至2021年，蔚来积极进行战略、债权等融资，融资金额共超过70亿美元，主要投资者主要为各类战略投资机构。2021年3月，蔚来在港交所提交上市申请，但受用户信托设立等各类因素影响，未能成功上市。直到2022年2月28日，蔚来发布公告称公司已通过香港交易所聆讯，获得在港交所主板二次上市的批准。公告显示，蔚来本次将采用介绍上市的方式登录港股市场，不涉及新股发行及资金募集。

再从理想近年的融资情况来看，2020年共进行了三次融资，金额共计34亿美元左右。其中2020年7月，理想于纳斯达克上市，IPO金额在11亿美元左右。2021年初，理想进行了可转换债券的发行，共募集资金8．625亿美元。2021年8月，理想汽车成功于港交所上市，IPO金额为118亿港元。

2020年7－8月，小鹏汽车主要进行了C＋轮及C＋＋轮融资，融资金额为9．47亿元，投资机构包括高瓴资本、阿里巴巴等。2020年12月，小鹏于美股上市后首次增发，IPO金额达25亿美元。2021年7月，小鹏汽车成功于港交所上市，IPO金额达140亿港元。

蔚来汽车经营业绩有所好转 交付量实现翻番增长

从蔚来2018－2021年各项业绩指标来看，蔚来营业收入呈增长态势，2021年前三季度收入达262．40亿元，较上年度大幅增长172．85％。再从净利润变化来看，蔚来净利润亏损局面有所缓解，据蔚来公报显示，亏损缓解主要是受汽车销量上升因素促进。2021年前三季度净利润为－18．74亿元。

从蔚来交付量情况来看，2021年蔚来交付新车91429台，同比增长109．1％，连续两年翻番，造车形势大好。截至2021年12月31日，蔚来自成立以来，累计交付智能电动汽车167070台。具体交付量如下：

同一赛道企业奋起直追 蔚来的未来如何发展

从各大新能源汽车的交付量排名来看，2021年全年蔚来共交付91429台新能源汽车，排名第二，较上年度排名下降一名。小鹏汽车无论是2021年12月交付量或2021年全年交付量均位居第一，2021年交付量达98155台。除小鹏汽车外，理想汽车2021年交付量也在9万台以上，未来将进一步提升。在此情形下，蔚来的市场地位可能会进一步下滑。

在目前的市场情况下，蔚来制定了较为详尽的经营计划。根据蔚来资料，蔚来将于2025年前进入25个国家和地区，并为当地用户提供服务。除卖车外，换电和服务体系也将在这些国家及地区落地。与此同时，蔚来还将在2025年在全球建设4000个换电站，每年新建超过700个，加上配套电池总金额将接近天文数字。在此经营计划下，蔚来将需要更多的资金以及更好的供应链管理能力，对于蔚来的资金管理能力有较高的要求。因此如何解决资金及优化供应链将是蔚来长期将面临的问题。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

来源：前瞻产业研究院

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