悦达放弃增资东风悦达起亚，在中国单干的韩系起亚，还有机会翻盘吗？

3月1日晚，悦达投资发布《关于放弃参与东风悦达起亚汽车有限公司增资暨关联交易的公告》引发市场关注。

公告指出，公司参股 25％的 DYK 公司拟实施增资，增资规模 6 亿美元。考虑到目前国内汽车行业竞争激烈，及本公司新项目投资资金需求，公司放弃参与本次 DYK 公司增资，放弃部分由悦达汽车集团出资。由于悦达汽车集团为公司关联法人，公司本次放弃参与DYK公司增资，构成关联交易。

经评估，DYK公司100％股权价值为7．71亿元，本次增资规模为6亿美元，增资后公司持有DYK公司股权比例由25％降为4．2％。

此前，在去年12月中下旬，业内已经有消息传出，东风集团已完成合资公司25％的股权转让，如今起亚也选择放弃参与增资，将持股比例下降至4．2％，这意味着中方合资公司已经放弃了起亚的话语权，基本约等于起亚独资控股。

公告还指出，DYK 公司 2021 年度业绩继续亏损，预计影响本公司（悦达投资）归母净利润约－5．31 亿元。截至 2021 年 12 月 31 日，DYK 公司在本公司长期股权投资账面价值为 0 元，本次放弃参与增资后，公司对 DYK 公司股权核算方式由长期股权投资的权益法，变更为金融资产－其他权益工具投资核算，按本次评估值确定金融资产价值为1．9275 亿元，预计增加 2022 年度净利润约 1．9275 亿元。

此前该公司发布的2021年业绩预告中指出，DYK公司因缺芯产销量下降以及贵金属涨价等因素，2021年度业绩继续亏损，预计影响公司归母净利润约－5．31亿元。而经财务部门初步测算，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为－79，944 万元。这意味着，该公司约66％的亏损是由DYK的持续亏损造成的。

销量数据显示，DYK 2021年销量为15．85万辆，同比跌幅达到27％。而此前的2018－2020年，DYK汽车销量已经从37万辆的顶峰连续三年下滑，而2021年更是进一步刷新的历史记录。

作为一家在中国市场摸爬滚打20年的合资品牌，DYK曾经创下国年销65万辆的辉煌成绩。不过在当前汽车消费趋向成熟，市场头部效应也越发明显的背景下，以起亚为代表的韩系车企已然滑向市场的边缘。

毫无疑问，深陷销量下滑泥潭的正是东风集团 和悦达投资选择放弃合资公司，及时止损的最重要也是最直接的原因。

面对起亚当前在华持续滑坡的局面，东风悦达起亚总经理柳昌昇前不久曾表示，2022年起亚即将迎来第二阶段发展的元年，面对快速变化的市场新格局，起亚将以新势力创业公司的新姿态，在中国市场再出发，以“更中国”的态度和行动，加大对技术、产品等方面的投入，更好地满足中国消费者的需求。

为此，2月7日，韩国起亚株式会社与盐城市人民政府、江苏悦达集团签署扩大投资协议，起亚与悦达拟组建新合资公司，计划增资9亿美元（约合人民币57．22亿元），通过扩大投资、导入新车型、发展新能源汽车、设立出口基地等方式，迅速提升整车销量及产能利用率，并将在今年4月份发布新公司名称。

此外，起亚还宣布，2022年－2027年将陆续投放6款全新电动车，并将积极开展创新营销活动，持续开展“上门试驾”和“上门服务”，继续深耕中国市场，探索最适合中国市场的管理体系。

从目前的状况来看，起亚企图在传统燃油车市场翻盘已经十分艰难，而在一众合资品牌尚未实现话语权统治的新能源市场，能否成为起亚在中国逆转颓势的关键一着呢？我们仍需拭目以待。

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