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北汽新能源在华为、比亚迪的光环下被“捧杀”

来源:新能源汽车网
时间:2022-02-21 22:22:33
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北汽新能源在华为、比亚迪的光环下被“捧杀”图源:Pexels作者 | 张延陶华为、比亚迪在汽车领域有多风光,北汽新能源就有多暗淡。三者在不同的时空中交错并肩,如今北汽新能源却在光环

华为、比亚迪“捧杀”北汽新能源

图源:Pexels

作者 | 张延陶

华为、比亚迪在汽车领域有多风光,北汽新能源就有多暗淡。三者在不同的时空中交错并肩,如今北汽新能源却在光环下被“捧杀”。

有人说华为的汽车生意专挑“软柿子”捏,小康与北汽新能源纷纷在列。2021年二者股价双双腰斩。“矬子里拔将军”的话,截至2月18日,小康股份(601127.SH)股价45.9元、北汽蓝谷(600733.SH)股价9.48元。

作为曾经的新能源纯电动及混动乘用车销量冠军,北汽新能源与比亚迪走出了完全不同的道路。比亚迪混动先行,产业链溯溪而上,如今已经成为A股汽车市值龙头;而北汽蓝谷则产融萎靡,销量节节败退,登陆资本市场就触及巅峰,此后跌跌不休。

曾与华为、比亚迪交错并肩的北汽新能源在2021年业绩预告中交出了巨亏的惨淡答卷。而就在2021年,北汽蓝谷还创下了上市以来的最高股价。

高光下的阴影

中国新能源汽车市场在2015年迎来第一个高光时刻。

北汽新能源、比亚迪并肩霸榜。对于新能源汽车产业的快速崛起,政策东风功不可没。彼时比亚迪混动为先,凭借“秦”在上海的热卖一举奠定了其“新能源”产业地位;反观北汽,一步到位发展纯电动新能源汽车,市政订单和产业补贴助推北汽新能源业绩高增、产融双丰。

伴随着中国新能源汽车市场“弯道超车”,北汽新能源的销量从2015年的2万辆增长到了2019年的15万辆,曾连续7年成为国内纯电市场的第一名。并曾问鼎全球冠军,风头一时无两。

与此同时,自2013年由独资公司转为股份制企业后,北汽新能源开始与产业链上下游的公司“联姻”。Atieva、西门子、SK、ATL——北汽将新能源汽车所需的尖端技术通过合资、收购股权等方式纷纷纳入麾下。

裹挟着亮眼的业绩,北汽新能源向资本市场进发,并于2018年9月借壳北汽蓝谷成功上市,成为“A股新能源汽车第一股”。

在首份披露的年报中,北汽蓝谷2019年全年实现营业收入235.89亿元,同比增长30.39%;归母净利润9201万元,同比增长25.54%。

然而推敲之下,这份财报的“含金量”却惹人生疑。

虽然这是北汽蓝谷上市以来的首次亏损。但是自2015年起,北汽蓝谷的扣非净利润一直为负。

究其原因,对于补贴过分依赖,自身造血能力不足是北汽新能源无法抵御市场波动的关键原因。自上市以来,北汽蓝谷的年度经营活动现金流量净额一直为负。离开补贴,北汽新能源靠卖车根本难以输血。

1月28日,北汽蓝谷发布了2021年年度业绩预亏的公告,预计2021年净利润为-48亿元到-53亿元。亏损依旧。

回首高光时刻,北汽新能源笃定了纯电动的道路、试水了平台化造车的轻资产模式、动用资本手段串联了产融双轮。看似一切都做对了的北汽新能源偏偏没有掌握核心技术、摆脱对政策的依赖。

生于忧患、死于安乐。

北汽新能源的迅速发展离不开北京市新能源汽车产业的区域性政策,数目惊人的补贴令北汽新能源“躺赢”。而彼时比亚迪却因北京的地域性政策无法进入补贴名单;如今,比亚迪在新能源动力电池、汽车芯片等关键领域均掌握了核心技术,成本保障、供应无忧。北汽新能源却在产业与资本市场均无特别建树,备受嫌弃也就不足为奇了。

华为入局的隐忧

从上市之初就跌破发行价的北汽蓝谷一度令投资者苦不堪言。2021年,北汽蓝谷的股价却屡创新高。在2021年5月21日、10月8日,两次冲高到19.87元、15.33元。股价高值背后,却不是基本面的支撑。

2021年全国新能源汽车市场火爆,根据乘联会数据,国内新能源车零售达到299万辆,同比增长170%,然而北汽蓝谷的产销快报显示,2021年北汽新能源累计产量仅有6369辆,较上一年同比骤降51.84%,全年累计销量26127辆,同比微增0.82%,这样的销量表现尚不及比亚迪等同为自主车企的一个月的销量。

两次股价的上涨背后,关键词无一例外指向——华为。

如在2021年5月21日前,坊间一度传闻华为将入股北汽新能源旗下的极狐汽车,虽然双方纷纷对此辟谣,但“暧昧”的氛围直接成为股价飙升的“肾上腺素”;而在10月8日之前,北汽与华为正式签署了全面业务深化合作协议。值得注意的是,两次股价高抬之间,北汽蓝谷的股价已经处于下行通道。

细观深化合作协议的内容,“双方将以智能化为突破口,以技术创新和产业链融合的高度协同发展模式,持续引领智能汽车产业变革。华为将聚焦ICT技术,支持北汽打造具备行业领先优势的世界级智能电动汽车。”不难看出,此次合作,华为在技术上占据绝对的主导,这也无怪乎坊间甚至有声音认为,北汽将沦为华为的汽车代工厂。

目前,华为和两家新能源车企展开了合作,并已经有相应的车型开始交付。一家就是去年的妖股:小康股份。但经历“做局”丑闻后,小康股份“妖气”不再;另一家则是北汽蓝谷,虽然与华为轰轰烈烈地合作了arcfox品牌,但“翻盘”没有实现,2021年仅仅交付了4993辆,这个数量连现在造车新势力的月交付量一半都达不到。

汽车电动化的造富能力、吸金程度正在因为主机厂、电池、锂矿等行业的激烈竞争大打折扣。北汽新能源起了个大早,赶了个晚集。接下来,汽车智能化的风口再次蓄力。在一众互联网公司持币入局后,主机厂沦为代工厂的案例或将逐渐演化为现实,北汽新能源究竟如何选择?

       原文标题 : 华为、比亚迪“捧杀”北汽新能源

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