100亿入股奇瑞，“果链一哥”立讯精密进军造车业

作者 ｜ 李季蔚

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2月11日晚间，立讯精密发布公告，立讯精密与奇瑞新能源签署《战略合作框架协议》，拟共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造。同属制造领域的立讯精密，成为继富士康之后，又一纵身造车大军的“造车新势力”。

根据约定，合资公司中，立讯精密拟认缴5亿元持有合作子公司注册资本的30％、奇瑞新能源认缴11．67亿元并持有注册资本的70％的股权。

此次与奇瑞开展合作的主角立讯精密，对于公众来说并不陌生，其最为外人熟知的称号便是“果链一哥”，现有近3000亿市值。立讯精密最初从连接器产品起家，是智能手机重要的零部件之一，后期不断扩充产能及品线，在10年前通过收购成功打入苹果供应链，目前为苹果组装AirPods、iPhone等明星产品，这也意味着其代工水平处在行业尖端。

虽然在智能手机市场陷入红海后，立讯精密便开始积极扩充汽车电子业务，但截至目前，消费电子产品仍是公司主要收入来源。根据立讯精密2021年中报，消费电子产品占总营收近84％，汽车相关产品占总收入约4％，为17．7亿元。通过此次合作，可以看出立讯精密有意从横向扩张，向现在纵深拓展的转变。

根据《战略合作框架协议》的双方约定，除了整车制造，合资公司也将为立讯精密汽车核心零部件业务提供前沿的研发设计、量产平台及出海口，致力于实现公司成为汽车零部件Tier1领导厂商的中长期目标。其中，Tier 1是指车厂的一级供应商，直接向整车制造商供货，而Tier 1厂商的代工厂即是Tier 2，以此类推。

按照约定，双方之间的合作具有排他性，即奇瑞集团不能与其他汽车代工企业合作代工造车业务，但可以独立代工业务或与汽车品牌企业合作代工业务等。这将大大改变立讯精密原先在汽车领域处于利润链末尾的局面，为立讯精密无论是提高营收还是利润甚至是公司市值方面均提供利好。

与此同时，立讯精密也在《战略合作框架协议》签订当日，与青岛五道口新能源汽车产业基金企业签署《股权转让框架协议》。协议约定，立讯精密以100．54亿元人民币购买青岛五道口持有的奇瑞控股19．88％股权、奇瑞股份7．87％股权和奇瑞新能源6．24％股权。不过，立讯精密此次入股奇瑞，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。交易完成后，立讯精密不对奇瑞控股、奇瑞股份及奇瑞新能源构成控制。

《股权转让框架协议》签署前，青岛五道口持有奇瑞控股46．77％股权，系奇瑞控股第一大股东。青岛五道口是自2020年年底被引入奇瑞控股和奇瑞汽车股份。这一动作，一举改变奇瑞此前芜湖国有控股的性质，奇瑞也自此走出改变所有制结构的关键一步，开始混改之路。

2022年，奇瑞汽车公布年销量150万辆的目标，较2021年96万辆销量大幅提升56％。在众多车企制定的销售目标中，属于激进类型。

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