放开合资股比，对中国汽车格局有何影响？

国家发展改革委、商务部12月27日发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》和《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》，自2022年1月1日起施行。根据修订的清单，在汽车制造领域，取消乘用车制造外资股比限制及同一家外商可在国内建立两家及两家以下生产同类整车产品合资企业的限制。也就是说，在汽车整车领域，实施了多年对外资的限制，从2022年1月1日起全部予以取消。

汽车领域外资限制全部取消

为了保护中国汽车产业，中国政府对外资进入汽车整车领域做出了严格限制。一是乘用车合资企业，外方股比不得超过50％，二是同一家国外车企只能在中国成立两家或两家以下合资整车企业。

回过头来看，这一限制措施对于中国汽车产业发展，起到了积极作用。一方面通过对外开放、引进了国外资金、技术、管理和产品，丰富了国内汽车供应，满足了中国消费者的需求。另一方面在合资过程中，打造了完整的汽车零部件供应链，为中国自主品牌汽车的发展奠定了基础。目前，在商用车领域，中国自主品牌占据统治地位，在乘用车领域，中国自主品牌市场份额也超过40％。一些汽车集团合资反哺自主，通过合资企业培养了人才、技术和管理经验，促进了自主品牌的发展。

随着汽车产业大发展以及中国自主品牌汽车的快速成长，国家对汽车整车领域外资限制逐步放松。2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；直至2022年全面取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过几年过渡期，中国汽车行业对外资的限制全部取消。

放开股比对运营车企影响很小

目前，绝大多数运营的合资整车企业中外双方合作顺畅，经营状况良好，已经到了收获期，成为利润奶牛。中外股东每年都能获得可观的利润分红。这些运营良好的合资企业外方，对于加大在合资企业的股比，兴趣并不是很大。如果调整中外双方的合资股比，还要受到合资企业合作年限的制约。比如，广汽丰田成立于2004年9月1日，合作期限30年。2034年才到期。广汽本田成立于1998年7月1日，由广州汽车集团股份有限公司、本田技研工业株式会社和本田技研工业（中国）投资有限公司按50：40：10的股比共同投资建设和经营的企业，合资年限为30年。2027年才到期。

合资期限到期之前，要调整合资股比，难度很大。况且，许多合资车企的外方并没有调整合资股比的打算。广汽集团董事长曾庆洪告诉一锤定音，丰田和本田的高层没有向他提出过股比的问题。

即使外方要增持合资企业股比，必须征得中方同意，还得花大价钱去购买。一汽－大众属于三方合资，一汽集团占比60％，大众汽车占比30％，奥迪占比10％。外方觉得奥迪的股比太低，希望收购一汽集团9％的股份。据说三方已取得一致并且谈好了收购价格。后来由于大众在美国的“柴油门”事件被美国监管部门处以重罚，资金紧张。就一直拖了下来。

从目前情况来看，一些运营不好的合资车企，合资股比调整的可能性比较大。最近几年一直经营困难的东风悦达起亚，最近股权发生变动。东风集团将其25％股权转让给悦达集团，三方合资变成两方合资，中外双方股比仍各占50％。此前曾传出起亚欲接手东风转让的25％股权，但由于股比放开政策尚未施行，也可能后续起亚会收购悦达部分股份，这些都有待观察。

合资股比放开后，第一家增持合资企业股份的是宝马汽车。早在3年前的2018年10月，华晨宝马中外双方就达成协议，华晨向宝马转让合资公司25％的股份，2022年交割。交割后宝马持有华晨宝马75％股份，华晨则持有25％的股份。

这一股权交易，将成为放开汽车股比限制后第一例。目前还没有现存合资车企股权变更的最新消息。

股比放开后新增汽车合资企业，目前好像也没有什么动静。一是外国车企该进来的都进来了，二是个别经营不好的外国车企正在酝酿退出合资企业。三是中国自主品牌汽车企业竞争力越来越强，已经无需依赖合资来提高自身。中国政府完全放开汽车领域外资限制，更多地体现了中国对外开放的决心和态度。早在2018年4月23日，本人发了一篇一锤定音，题目是：放开合资股比 并非洪水猛兽。文章写道：汽车合资股比放开，并非洪水猛兽，不会冲击和影响中国自主品牌汽车的利润和收益，而且可以促使他们在更加开放的环境下更好更快地发展。对于正在运营的合资整车企业也没有什么影响。

（完）