理想能否拿下超20％的市场份额？解读理想汽车的理想与不理想

文｜第七笔画

来源｜博望财经

从一家企业办公场所的变换中，往往可以窥见它的发展状态。

最开始理想汽车的办公场所在北京华晨旁边的汽修连锁——德师傅汽车服务连锁的二楼，员工每天上班都要穿过一段混杂着油污味的通道。这种办公环境，在互联网、科技行业是不多见的。

后来，理想把汽车研发中心设在了五元桥的一个村子里。并非像一些读者想的那样，理想选择在一个村子里搞研发是因为足够安静、足够保密，彼时，理想做出这样的选择仅仅是为了便宜——每平米只需要1块多钱租金。

那是理想最艰难的时期。

理想高层在接受媒体采访的时候曾坦言，从2015年7月到2019年，理想大概经历了三次资金链危机，在2018年、2019年，险些融不到钱。

2020年 10 月，理想汽车的办公地点终于从五元桥搬到了顺义的一个园区。园区附近就是北京市的自动驾驶测试通道，占尽地利。

2021年，理想汽车对外宣布，理想汽车全球旗舰工厂计划在顺义开建，总投资60亿元。理想全球旗舰工厂将依托原北京现代一工厂厂房及土地资源建造，用于开展理想整车、核心零部件、自动驾驶等关键技术研发。

办公地点转变如此之大的政策背景是，2020年10月，我国国务院常委会会议通过了《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》，《规划》指出，到2025年我国新能源汽车的销售量占汽车新车销售总量的20％左右。

2021年5月，顺义区政府发布了《顺义“十四五”规划》，其中提到理想汽车第二生产基地被列入“顺义区‘十四五’期间拟实施重大工程项目”。

理想汽车站在了风口之上。

2020年、2021年是理想自成立以来发展最顺利的两年，2020年7月，理想顺利登陆美股，市值超310亿美元。2021年8月12日，理想又在港交所敲钟上市，市值超2431亿港元，理想开始摆脱缺钱的窘境。

今年9月1日，理想汽车又公布了一则利好消息。2021年8月，理想交付9433辆理想ONE，同比2020年8月增长248％，环比2021年7月交付的8589辆增长9．8％。

远超小鹏汽车和蔚来汽车8月的交付量——8月，小鹏汽车总交付量为7214台，蔚来汽车8 月共交付了 5880 辆汽车。

交付量之外，从三家造车新势力发布的2021 Q2财报上也不难看出，在造车新势力中排行第三的理想，开始有了赶超另外两家的迹象。

01

理想的理想

来自理想汽车2021 Q2财报的数据，2021年第二季度，理想汽车公司营业收入为50．4亿元，季度环比增长率为40．9％，营收的增长主要得益于交付量的提升。

目前汽车销售收入是理想汽车的主要收入来源，2021年第二季度，理想汽车销售收入为49．0亿元，较第一季度的34．6亿元增长41．6％。其他销售和服务收入为1．4亿元，季度环比增长率为21．7％。

小鹏汽车在总营收方面落后于理想汽车。小鹏汽车2021 Q2财报显示，小鹏汽车第二季度总营收同比增长536．7％，为37．61亿元，较理想汽车少约12．79亿元。

蔚来汽车在总营收方面仍在理想汽车之上，蔚来汽车2021 Q2财报显示，蔚来汽车第二季度总营收为84．5亿元，较理想汽车多34．1亿元。

亏损方面，2021 Q2理想汽车净亏损为约2．4亿元，较第一季度减少34．6％，同季度小鹏汽车净亏损11．94亿元，蔚来汽车净亏损为5．87亿元。理想汽车净亏损最少。

毛利率方面，2021 Q2理想汽车的整体毛利率达18．9％，较第一季度提高1．6％。同季度，小鹏汽车的毛利率为11．9％，蔚来汽车2021年第二季度整车毛利率为20．30％，略高于理想汽车。

2021 Q2的优异表现似乎给了理想信心，理想汽车预计2021年第三季度的总收入将在69．8－72．5亿元之间，理想汽车给出的交付量指引为25000至26000辆。

小鹏汽车预估第三季度的总营收将在48亿元至50亿元之间，三季度汽车交付量约为21500辆—22500辆；蔚来汽车预计第三季度总营收介于89．130亿元至96．311亿元之间，交付量在2．3万至2．5万辆之间。

如果三家均按照预期完成营收和交付量，那么理想汽车第三季度的交付量将排在第一位，营收将和蔚来汽车的差距进一步缩小。

为了超越小鹏和蔚来，在新能源汽车赛道上成为最后存活下来的几家车企，理想制定了更长远的目标——2025 年卖 160 万台。为了实现这一目标，理想改变战术。一方面在自己擅长的SUV领域做到极致，另一方面，不再单纯生产理想One一款车型。

据媒体报道，理想汽车的下一款车型，是一款比理想 ONE 尺寸更大的增程式 SUV，预计将于明年下半年上市。与此同时，理想刚刚立项了纯电动车项目，最早将在 2023 年上市。此外，理想汽车现在已经有了新的4C电池样本，4C超快充充电桩概念设计部分已经完成，将在今年年内完成试点工作。

要推出更多系列的产品，就意味着要有更多的资金投入和更多线下渠道来销售。

2021 Q2理想汽车的研发费用是6．5亿元，较第一季环比增加27．0％。2023年，理想汽车的研发投入将达到10亿美元。

理想计划在今年内把线下店扩张到 200 家。目前（截止8月31日），理想汽车在全国已有114家零售中心，覆盖69个城市；售后维修中心及授权钣喷中心194家，覆盖143个城市。也就是说，理想在未来的3个月里还要开86家线下店。

02

理想的不理想

按照“十四五”年均复合增速30％来测算，2025年中国新能源汽车销量将突破700万辆，如果理想汽车能在2025年卖出160万量，理想汽车在国内的市场份额将达到22．9％左右。

理想的理想是很丰满，但现实呢？

首先，芯片供应问题是否能够解决？据媒体报道，今年6月理想ONE的销量已经破万，但由于芯片供应不足，导致交付量一直没有破万。在供应链端，除了芯片外，电池供应也是一个问题。

其次，理想汽车的确进步飞快，但蔚来汽车和小鹏汽车也没有停滞不前。

在研发经费方面。蔚来汽车和小鹏汽车的投入均高于理想汽车。2021 Q2 小鹏汽车的研发经费是8．63亿元，比理想汽车高出2．13亿元，2021年全年小鹏汽车研发支出将达到40亿元。蔚来的研发费用为8．8亿元，高出理想汽车2．3亿元。

理想汽车不拘泥于传统 SUV、轿车、MPV 的概念，小鹏汽车也在丰富自己的车型。本月，小鹏汽车中期改款G3i即将开启交付，小鹏汽车P5将在第四季度交付。

明年，小鹏汽车还将推出第四款车型——和P7同平台的纯电SUV。2023年，小鹏汽车计划推出一款高端产品，售价或在45万元以上，以冲击高端市场。

受最近多起事故和供应链的影响，蔚来汽车销量和交付量受阻，但蔚来汽车不会坐以待毙，当蔚来汽车挽回品牌形象、调整供应链之后，仍然是理想汽车在国内造车新势力中最大的敌人。

蔚来汽车和小鹏汽车之外，苹果汽车和小米汽车正努力攻下电动汽车市场。小米汽车有雷军亲子挂帅，在小米2021 Q2财报中提到，小米已经斥资7737万美元（约合5亿元人民币）收购了自动驾驶技术公司Deepmotion。

依靠其它科技产品，苹果和小米在大众心中已经积累了深厚的口碑和信誉，相对于理想汽车，它们推出的产品更能引起消费者的兴趣、获得消费者的认同。

特斯拉的地位难以撼动，苹果和小米虎视眈眈、志在必得，资金方面又不比小鹏汽车和蔚来汽车有优势，理想靠什么拿下超20％的市场份额？

理想在2012 Q2的成绩很理想，但理想的理想并不理想。

参考资料：

［1］ 理想汽车，战斗在隘口， 晚点LatePost［2］ 理想汽车2021年Q2财报分析， 建约车评［3］ 理想汽车8月交付9433辆，再创新纪录，理想汽车