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股价腰斩,资本减持,亏损成常态,小鹏汽车何时才能翻开新篇章?

来源:新能源汽车网
时间:2021-05-26 15:03:56
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股价腰斩,资本减持,亏损成常态,小鹏汽车何时才能翻开新篇章?用民生视角报道汽车资讯 / 左右观车5月26日报道——作为紧随蔚来、理想之后,第三家赴美上市的小鹏汽车,在造车新势力中是

用民生视角报道汽车资讯 / 左右观车5月26日报道——

作为紧随蔚来、理想之后,第三家赴美上市的小鹏汽车,在造车新势力中是怎样的存在?

针对这个问题,左右观车梳理了上述三家造车新势力的产品发现,最早上市的蔚来汽车推出的产品最多,蔚来ES6(中型SUV)、蔚来ES8(中大型SUV)、蔚来EC6(中型SUV)和蔚来ET7(中大型车)共4款车型在售。

紧随蔚来赴美上市的理想汽车推出的产品最少,仅一款理想ONE(中大型SUV)量产车型在售。

小鹏汽车是第三家赴美上市的造车新势力,目前有小鹏P7(中型车)、小鹏G3(紧凑型SUV)两款产品在售,第三款产品小鹏P5(紧凑型车)正在筹划中,有望今年上市,其产品推出数量紧次于蔚来,又明显多于理想,处在中部区域。

之所以讲到产品数量,左右观车认为,作为新造车公司,看其发展,首先要看其推出产品的力度,如果公司成立几年,产品还极少,说明这个企业在研发、生产、融资、体系建设以及现金流等方面遇到了难题,是很危险的一种走向。

今天我们要说的主角小鹏汽车,虽然它身处造车新势力的“中坚”,但此时很难敞开地说“它成功”了,从目前来看,股价腰斩、资本减持以及亏损常态化,正成为压在小鹏汽车头上的“三座大山”。

股价从74美元跌至24.74美元,市场“看穿”小鹏的高估值?

去年8月27日,小鹏汽车正式在美国纳斯达克证券交易所挂牌上市,发行价为15美元/股,目标就是要成为千亿美元市值公司。其首日开盘价为23.1美元,较发行价上涨幅度超过55%。同年11月底,受特斯拉概念影响,小鹏汽车一度涨至最高74美元。

然而,好景不长的是,估值过高导致特斯拉概念股逐渐降温,加上美股新能源板块持续走低,在美国上市的中概新能源汽车股受到影响,小鹏汽车股价也随之连续下跌。

截至5月13日美股收盘,小鹏汽车报收24.74美元/股,距离跌破上市首日开盘价23.1美元仅一步之遥,公司总市值已不足200亿美元。值得一提的是,此次大跌,是小鹏汽车公布了一季度财报,除亏损外其它数据均实现增长后,小鹏汽车在二级市场的表现仍不乐观,股价高开低走,直逼首日开盘价。

截止昨日收盘,小鹏汽车股价有所回升,已接近30美元/股。

股票是反映一家上市公司经营状况的晴雨表,小鹏汽车股价一度高至74美元,尔后下跌直逼首日开盘价,说明了什么?是市场“看穿”了小鹏的高估值,还是小鹏汽车本身的投资价值正在减弱,值得市场和投资者思考。

高瓴资本、纪源资本纷纷减持小鹏股票,意味着什么?

今年4月,小鹏汽车发布了2020年年报,虽然亏损相比2019年的37.188亿元有所减少,但小鹏汽车股东方纪源资本和高瓴资本并不看好这个数据,均于去年四季度减持了股票。

年报显示,此前高瓴资本持有小鹏汽车约90万股,纪源资本的持股数达到4700万股,持股比例为3.8%。此次减持后,两大资本均消失在小鹏汽车的主要股东名单中。

在此之前,一直看好小鹏汽车的纪源资本和高瓴资本,在公开场合为小鹏汽车说了不好好话。其中作为小鹏汽车最早投资人,GGV纪源资本管理合伙人符绩勋曾称:“何小鹏就是那个值得All in的创业者。”如今减持小鹏股票,消失在主要股东名单中,纪源资本、高瓴资本的举动让外界颇为惊讶。

我们还了解到,国内有媒体就此话题致电纪源资本,相关工作人员的回复是“不置可否”。

从目前看,还无法判断纪源资本、高瓴资本是否会全身而退,然而,一个不争的事实,均指向投资价值问题,在这个问题上,纪源资本、高瓴资本判断出奇的一致,重新审视小鹏汽车的投资价值,或许成了投资者们不得不做的功课。

亏损成为常态,小鹏汽车何时才能实现赢利?

今年4月23日,小鹏汽车披露了2018年、2019年、2020年三年的经营、财务数据以及股权等信息。

数据显示,在财务方面,2018年、2019年、2020年,小鹏汽车的营收分别为970.6万元、23.21亿元、58.44亿元,其中汽车销售的收入分别为415.3万元、21.71亿元、55.47亿元,均呈现翻倍式增长。

尽管这样,截至目前,小鹏汽车仍未实现盈利。

年报显示,小鹏汽车报告期内净亏损分别为13.99亿元、36.92亿元、27.32亿元,归属普通股东应占综合亏损分别为22.58亿元、46.46亿元、56.14亿元。

值得一说的是,小鹏汽车在提示风险时表示,其自成立以来一直蒙受经营亏损,经营活动产生的现金流量为负。

今年5 月 13 日,小鹏汽车发布了最新财报显示,2021 年一季度,实现营收 29.51 亿元,其中汽车销售收入为 28.10 亿元,毛利率从去年四季度的 7.4% 上涨到 11.2%。不过,小鹏汽车仍处于亏损状态,一季度净亏损 7.9 亿元。

小鹏汽车何时能实现真正意义上的赢利,还是个未知数。

频频“出事”,让发力造车的小鹏汽车很尴尬

新造车企业在创业初期,因造车经验不足,体系力建设不完备,设计、研发还处在摸索中,因此会遇到各种质量问题被消费者投诉。在这一问题上,小鹏汽车频频“出事”就显得很尴尬。

今年5 月 8 日,微博博主 @互联网的那点事 在微博上晒出一张小鹏汽车车主维权的照片,车主称自己遭遇刹车故障,险些丧命。车主将自己的小鹏汽车开至小鹏汽车店面拉横幅维权。

事情曝光后,小鹏汽车回应称,“该事件为 4 月初发生的客户关于车辆使用的抱怨,经过技术服务部门的介入与讲解后,已经取得客户的接受与理解,事件已经在 4 月初得到妥善解决,感谢关注。”

今年4月中旬左右,网上有疑似小鹏G3发生自燃的视频流出,事故发生地直指广州大都会广场。当时这辆小鹏G3电动车正在充电桩旁充电,结果发生了意外。

4月14日晚间,据南方Plus报道,小鹏汽车确认此事属实。小鹏方面回应称,事发后公司团队已第一时间赶赴现场帮助用户处理,目前现场车辆和人员均安全。小鹏汽车工作小组正在查证事故原因,事情正在进一步处理当中。

此外,小鹏汽车在4月23日发布的年报文件中还提到,若其智能电动汽车将来会被召回,将对其产生不利影响。数据显示,从2021年1月30日开始,小鹏汽车召回了2019年3月29日至2020年9月27日期间生产的部分G3,总计13399辆。

对于召回的原因,小鹏汽车称,由于这些G3上安装的逆变器可能存在电源故障,车辆在停车时可能无法启动,或者在行驶时可能会断电。

小鹏汽车一次性召回数量远超蔚来、理想等造车新势力,而且召回车型均发生在纯电动车身上,具有一定的典型性,央视财经频道也给予了极大关注。

如何翻开新篇章?小鹏汽车还需“向上”

除了一直亏损,小鹏汽车的一些数据还是向好的。上面提到,小鹏汽车的营收随着新车不断上市,其销售状况也不断走好。

小鹏汽车在一季度的汽车销售收入中首次计入 XPILOT 软件的收入。创始人何小鹏曾透露,XPILOT 软件为小鹏汽车带来了 8000 万元的收入,其中 5000 万元为 2020 年的收入,3000 万元为今年一季度的收入。这说明,小鹏汽车的营收,不再只是靠卖车了,软件也开始创收了。

销售方面,今年一季度,小鹏汽车累计交付 13340 辆,其中包括 5366 辆 G3 和 7974 辆 P7。同期蔚来和理想的销量分别为20060 辆和12579 辆。小鹏汽车预计,今年二季度交付量为 15500 至 16000 辆,总收入为 34 亿元 -35 亿元之间。

新车方面,小鹏汽车于今年4 月 14 日,发布了第三款量产车小鹏 P5,计划今年第四季度交付。

工厂建设方面,小鹏汽车在 4 月 8 日与武汉市签署协议以建造小鹏汽车武汉智能网联汽车智造基地(简称 “武汉智造基地”)。该项目将建设整车、动力总成工厂及研发设施,整车规划产能达 10 万辆。

智造方面,4 月 15 日,小鹏汽车与中升集团达成谅解备忘录,建立长期战略合作伙伴关系,向消费者提供行业领先的智能电动汽车产品和优质服务,以进一步推动中国向智能电动汽车转型。

从以上内容不难看出,小鹏一直在做“向上”的功课,但离预期效果总差一些距离,因此,如何精准布局、如何把握智造方向、如何严控产品质量、如何增强投资者信心等,又成为摆在小鹏面前的重要一课。

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