特斯拉问题重重为何盈利却暴增？

近日,特斯拉火了,这次不是车子起火,而是特斯拉副总裁陶琳因刹车失灵问题宣称决不向消费者妥协,引发舆论热议,毕竟众怒难犯,为这事没少挨唾沫星子的特斯拉,深夜连忙发微博道歉,想借此平复民意。风波还未平息之际,特斯拉对外发布的这份财报也吸引不少关注。

北京时间2021年4月27日,特斯拉发布了2021年Q1季度财报,数据显示Q1季度特斯拉实现营收103．89亿美元,同比增长73．58%,净利润4．38亿美元,同比增长2637%。

特斯拉2020全年涨幅超7倍,燃爆全球汽车产业,并一举超过全球市值第一的丰田汽车,然而,2021年以来特斯拉上涨乏力,股价上涨仅4．61%与去年7倍涨幅形成鲜明反差。

今年股价涨幅不理想,或许是因为特斯拉面临一些估值风险以及近期安全事故频发,各大巨头跨界进入新能源汽车行业竞争加剧,财报的增长强劲并没有打消资本市场对以上问题的疑惑,市场对特斯拉未来的发展充满担忧。

虽然营收净利润均表现不错,但财报公布后特斯拉股价却表现平平,盘中一度下跌3%,截止至收盘股价仅仅上涨1．21%。是负面舆论影响资本态度,还是特斯拉财报另有玄机的一面,让我们从最新财报中找找蛛丝马迹。

产能交付危机解除 主营业务高速增长

2020Q1季度,特斯拉实现营收103．89亿美元,同比大增73．58%,营收连续2个季度破百亿美元,营收增速并未因营收收入规模增大而放缓,营收增速更是创下新高,这表明特斯拉营收增长暂时未触及天花板,据财报信息披露,营收大涨主要因为Q1季度汽车交付量的大涨。

产量方面,特斯拉连续3个季度保持高速增长,2021Q1季度更是突破18万辆创下历史新高。虽然早在今年1月,特斯拉CFO表示由于Model X和Model S的生产线升级以及全球芯片短缺对特斯拉短期生产将产生不利的影响,然而,从整个季度趋势来看,特斯拉产量已明显走出去年疫情冲击与芯片短缺的影响。

特斯拉能平稳度过这次芯片短缺危机,除了其产量规模较小外,与其采用自研的特殊芯片也不无关系,此次芯片危机主要缺少ECU(电子控制器)和ESP(车身电子稳定系统),而特斯拉采用的域控制器把ECU和ESP的功能整合到域控制器中去了,从数量上减少了对芯片的需求,因此,比较平稳度过了这次芯片危机。

交付方面,本季度Model和Model S由于生产线升级导致交付量仅有2000余辆,主要交付车型以Model 3和Model Y为主,交付量首次超过18万辆,创下一年多来的新高,综合产量与交付量来看,本季度共生产18．033万辆,而交付数量也达到18万辆,这表明特斯拉目前是生产多少就交付多少,几乎没有多少库存车滞销,这也从侧面表明特斯拉汽车的畅销,据马斯克透露,Model 3车型贡献了主要的销量。

从营收结构上看,汽车业务占比83．79%为特斯拉的主营业务,而服务及其他收入、汽车租赁、储能业务分别占比8．6%、2．86、4．76%,从营收结构占比的变化来看,2020季度汽车业务占比81．75%,其他业务占比也相差不大,这表明汽车业务继续是特斯拉营收的基本盘。

值得一提的是,特斯拉的成绩与中国市场密不可分。根据乘联会公布的数据,今年一季度,特斯拉Model 3和Model Y在中国销量超过6．9万辆。这意味着,特斯拉一季度的中国市场销量占全球销量比重约为38%。

虽说目前特斯拉在中国地区的销量表现还不错,但随着国产新能源汽车代表蔚来、小鹏、理想在交付量上均实现较好的同比增长,一定程度上也会对特斯拉在中国地区的增长带来一些压力。

数据显示小鹏Q1交付汽车13340辆,去年Q1交付2271辆,同比增长487%,理想Q1交付汽车12579辆,去年Q1交付2896辆,同比增长334．4%,蔚来Q1交付汽车20060辆,去年Q1交付3838辆,同比增长422．7%。

除了新能源势力代表之外,以百度、小米、滴滴等为代表的互联网巨头的入局也让国内新能源汽车未来的竞争加剧。放眼全球,苹果之外,微软、亚马逊、谷歌等都有相关布局的动作,这些巨头的入局很有可能让全球新能源汽车格局迎来新的变革,对特斯拉全球汽车销量增长也带来一些变数。