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蔚来市值1000亿美元造史上最大泡沫?

来源:新能源汽车网
时间:2021-01-14 12:07:23
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蔚来市值1000亿美元造史上最大泡沫?北京时间1月12日美股收盘,在纽交所上市的蔚来汽车,收盘价62.7美元,上涨6.42%,对应市值983.8亿美元,在盘中一度暴涨13.7%,股

北京时间1月12日美股收盘,在纽交所上市的蔚来汽车,收盘价62.7美元,上涨6.42%,对应市值983.8亿美元,在盘中一度暴涨13.7%,股价高达66.99美元,对应市值超过1000亿美元。 

这是1月9日的NIO DAY 2020后的首个美股交易日,李斌在发布会上发布了轿车eT7,以及更为重磅的消息——150kWh的固态电池,受到这个消息的影响,A股锂电池产业链在NIO DAY后的首个交易日1月11日出现集体暴跌。 但在随后的新闻采访说,李斌坦言,蔚来所谓的2022年Q4交付的固态电池还是含有电解液的,纯固态电池的量产还很远。但疯狂的资本市场已经失去理性了,A股锂电池产业链暴跌,蔚来借此突破1000亿美元市值。

 在NIO DAY 2020后,有美国分析师喊出了蔚来股价100美元,对应市值是1569亿美元,而中金则喊出了蔚来市值1万亿人民币。在股票暴涨的时候,蔚来再度抛出可转债融资计划,融资13亿美元,进一步充实现金储备。 趁着疯狂的泡沫,要做的就是尽量的通过不值钱的股票,全力套取现金用于公司发展,这点李斌是看得非常清楚的。

至于NIO DAY发布的eT 7、固态电池、第二换电站,有了钱,还担心做不出来?愿意投入,做出来的可能性还是很大的。 至于是不是泡沫,就要看蔚来的发展速度是不是能够符合预期了?可以预期的是,这个泡沫还将继续膨胀,但不知道什么时候会破灭。2021年新能源的走势,还会和2020年一样火爆吗?看看1000亿美元时候的特斯拉、蔚来和比亚迪(截止2021年1月12日收盘,比亚迪市值约合1000亿美元)的情况。

01.1000亿美元的特斯拉、蔚来和比亚迪

在2020年1月22日,特斯拉当日飙升8.6%,创下594.5美元的盘中新高(一拆五前),收盘市值也达到了1026.6亿美元,首次突破1000亿美元市值大关。在当时是超过了994亿美元大众,仅次于丰田汽车。 在2021年1月12日,蔚来当日飙升13.7%,创下66.99美元的盘中新高,收盘市值也达到了983.8亿美元,盘中市值超过1000亿美元。蔚来和比亚迪的市值相当的接近和焦灼,中国市值第一车企的头衔,也在不断的转换。 下面对比一下市值1000亿美元的特斯拉、蔚来和比亚迪的情况:

1.特斯拉

特斯拉在2020年1月市值达到了1000亿美元,因此看2019年特斯拉的各项数据指标。

营收上:在2019年,特斯拉全年营业收入为245.78亿美元,同比增长14.52%。 销量上:在2019年,特斯拉全年交付了36.75万辆汽车,超过此前两年的总和,增长速度50%。 在售车型:SEXY组合的豪华轿车Model S、豪华SUV的Model X,中级轿车的Model 3,中级SUV的Model Y(北美在2020年开启交付)。此外,还有跑车Roadster 1最早交付的车型,Roadster 2、重卡Semi、皮卡CyberTruck(2019年11月发布)都已经发布,但尚未交付。 业务上:除了电动汽车业务,特斯拉还并购了SolarCity,开展太阳能业务和储能业务,此外,还有遍布全球的超充网络。在中国A股逻辑,就是新能源汽车+光伏+清洁电网。 核心技术:FSD芯片技术,电池技术等智能网联电动汽车核心技术完全自研。 业务范围:全球。工厂数量:三座在运营,两座在建设。

2.比亚迪

北京时间2021年1月12日,比亚迪收盘市值为历史新高的6465亿人民币,约1000亿美元市值。

营收上:根据比亚迪2020年上半年财报显示,营收605亿元,这样看,全年营收超过1200亿人民币是没有问题的(2019年全年营收1277亿),疫情影响2020年营收; 销量上:在2019年,比亚迪新能源汽车销量22.95万辆,此外,比亚迪还有传统燃油车业务,电池业务等。在2020年,比亚迪新推出的汉EV月销量随着产能爬坡,已经月销1.2万辆,今年新能源汽车销量为17.9万辆。 在售车型:除了传统燃油车外,包括了电动乘用车、电动大巴等,如王朝系列的唐、宋、元、秦,e系列的e1、e2、e3等,电动大巴更是交付全球,2020年最重磅的是汉EV上市。 业务上:比亚迪除了有整车业务,还有动力电池业务,还有IGBT业务,其中IGBT业务已经确定要分拆上市,并且完成了融资,动力电池业务,也被业内传要独立上市,值得一提的是,比亚迪动力电池业务,尤其是2020年发布的刀片电池,更是被寄予厚望。此外,比亚迪还有诸多业务板块,例如口罩业务还出口美国大量创汇。 核心技术:智能网联汽车技术,包括电池、汽车电子等,几乎完全自研,也在投入芯片研发。 业务范围:全球。工厂数量:N多。

3.蔚来

营收上:蔚来尚未公布2020年财报,但根据汽车销量和开票金额推算,大致可以得到。2020年,蔚来买了43728辆,根据平均开票单价45万,大约在200亿人民币左右的营收。 销量上:蔚来2020年共卖出了43728辆,同步增长112.6%,其中Q4交付17353辆,环比增长42.2%,同比增长111%。增速是非常惊人的。 在售车型:SUV和掀背车ES 8、ES 6和EC 6,NIO DAY发布了首款轿车eT 7,预计2022年交付。 业务上:除了纯电动汽车销售外,蔚来还部署了充电网络、换电站和电池租赁业务的Baas服务。 核心技术:传统集成商角色,并无电池、芯片等核心技术。 业务范围:中国。工厂:无,代工厂1座。

不管是和1000亿美元的比亚迪比,还是和1000亿美元的特斯拉比,蔚来的1000亿美元市值的泡沫显然是无比的巨大。即便是要寻找中国特斯拉,蔚来也没有展现出自己的潜质。 李斌放言,要做电动汽车时代的BBA,去看看BBA的市值吧,未来还要对标苹果。从目前苹果透露的信息来看,蔚来汽车可能就剩下价格是对标苹果,产品力、品牌力会被苹果汽车全方面碾压。 Anyway,这不重要。拥抱泡沫的很多投资人,都已经在蔚来在赚的盆满钵满。对于还在牌桌上,或者想上牌桌的人来说,问题在于,蔚来这个泡沫什么时候,会是什么原因而导致破灭?

02.蔚来泡沫破灭的三大潜在原因

不得不说,李斌是一个运作高手。在NIO DAY 2020上发布的固态电池,随后解释说,还是含有电解液的“固态电池”,通俗的理解,李斌不过是借了固态电池的概念,包装了一款迄今尚未确定供应商的电池产品而已。 但,资本市场一听,大佬斌哥都放言要上固态电池了,锂电池完犊子了,A股产业链相关公司集体扑街,隔膜龙头恩捷股份更是断头刀走势。至于蔚来,借这个概念,又被资金炒作了一把,市值突破1000亿美元。但是,潮水终将退去,裸泳者终将现身。蔚来市值破灭的原因,可能有以下几个。

1.2021年销量不及预期

在2020年年初,刚度过最艰难的2019的李斌,是不敢给蔚来制定任何的销售PKI,彼时的KPI是活着。万万没想到,2020年,蔚来能卖出接近5万辆。更玩玩没想到,蔚来从年初的资金链濒临断裂,到年末的账上躺着400亿左右的现金。 从销量上预测,目前,蔚来的销量集中在一二线城市,并且凭借三款SUV车型,和特斯拉错位竞争的优势,取得了这样的成绩,也实属不易。但是,2021年1月1日,国产Model Y携着33.99万亿的起售价,直接击穿了等等党的心理价位,疯狂的预定,目前排产到了第二季度。

毫无疑问,这必然会吸引一部分蔚来的潜在车主。对于蔚来,或者理想、小鹏来说,Q1和Q2的销量尤为重要。车智君目前是非常期待这三家在美股上市的新势力的销售数据,或许能看到一场大戏。空头们肯定都已经准备好了,小鹏被爆出过销售造假,理想和小鹏叠加解禁期,嗯,很有看头。 更为重要的是,随着一二线城市的新能源汽车消费潜力被释放,2021年,除了北京因为限号,上海限外地牌照政策显然为特斯拉制造销售机会,深圳是比亚迪的大本营,广州的消费者一向出门的务实。2021年,这几家的销量,都值得去花更多的心思,需要做好心理预期。 特斯拉中国的销量,应该会在40-50万辆左右,这取决于产能,一旦销售不及预期,特斯拉一定会拿起降价的武器。面对价格战,蔚来、小鹏、理想都没有战斗力的。一旦这三家的销量增速不及预期,股价势必承压。

2.华为和苹果入局整车

在传出苹果汽车即将在2021年Q3发布,特斯拉的股价一度暴跌,但随着信息的越来越多,苹果汽车是否能如期发布已经是个问号,特斯拉股价则由于中国市场的强力支持,继续上扬,市值超过8000亿美元,毕竟10000亿美元。 在1月11日,百度宣布了和吉利控股成立合资公司,正式进军整车制造领域,百度或许不会被蔚来们当做竞争对手,但,毫无疑问的是,华为和苹果一定会入局整车制造领域。

苹果汽车一定是定位高端品牌,蔚来要想跟苹果对标,会被秒成渣渣的。至于华为,这个一个更可怕的竞争对手。华为汽车大概率会中端+高端一起做,甚至不排除推出低端产品,进行产品的全覆盖。 以苹果和华为的技术积累、产品化能力、品牌影响力、生态能力,留给蔚来们的时间窗口不多的了。即便是特斯拉,在华为和苹果的生态能力面前,也会显得无比的渺小,所以,特斯拉在拼命的扩产能、扩规模,目的是取代燃油车,存量市场在的话,特斯拉就有机会。

3.黑天鹅事件

黑天鹅事件,就是美股崩盘、经济危机,以蔚来们面前的表现、积累,以及面临的市场竞争环境,穿越牛熊的可能性不大。 泡沫最疯狂的时候,也是利润最丰厚的时候,伴随着的是巨大的风险,但风险与收益并存,拥抱泡沫的同时,也要做好泡沫破灭的准备。2020年疫情后的资产泡沫是史无前例的,都知道泡沫一定会破灭,但谁也不希望泡沫破灭,最终都会被泡沫无情的淹没。
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