贝特瑞拟分拆上市登陆科创版，宁德时代或是幕后推手

近日，据参加贝特瑞股东大会的私募透露，贝特瑞分拆上市已经在积极准备，公司大股东中国宝安和公司管理层都在积极准备。

宁德时代上市，贝特瑞成最大受益者

2018年宁德时代IPO上市，在动力电池领域开始一家独大，龙头效应显现。锂电池四大核心材料正极、负极、电解液、隔膜和外壳、顶盖等原材料的采购额，从2015年的14.41亿元升到2017年的61.43亿元。

据统计，在这些新三板公司中，为宁德时代提供电池材料公司数量最多，达到6家以上。

在宁德时代招股说明书显示，截至2017年年底的重大采购合同中，主要采购对象包括了贝特瑞旗下深圳市贝特瑞纳米科技有限公司、上海杉杉科技有限公司、联赢激光、贵州振华新材料有限公司及德方纳米等新三板相关公司。

在这些供应商中，负极材料企业是极为重要的一环。贝特瑞是宁德时代负极材料供应商的突出代表。作为中国宝安旗下锂离子正、负极材料及纳米材料应用的专业公司，贝特瑞是石墨负极材料领域的佼佼者，成为宁德时代最大的负极材料供应商后，公司的营收从2015年的15.01亿元增至2018年的40.83亿元；盈利从1.8亿元增至4.83亿元，整体上翻了两倍多。

因为搭上了新能源汽车的东风，尤其是随着宁德时代的快速发展，贝特瑞成了电池原材料供应商里的一匹黑马。

设立全资子公司为分拆上市做准备

4月29日，新三板挂牌企业贝特瑞(835185)发布对外投资的公告。公告显示，为促进公司业务发展，贝特瑞拟在江苏省常州市金坛区设立全资子公司贝特瑞(江苏)新能源材料有限公司(以工商登记为准)，注册资本为1亿元。

在中国宝安的董秘问答专区里，有投资者提问贝特瑞能否上科创板，董秘的回复是公司将密切关注相关政策动向，并积极推动条件成熟的下属企业申请在包括科创版在内的境内外证券交易场所挂牌；如有需披露的信息，公司将及时履行信息披露义务。

而按照此前多家想在科创板上市的新三板公司发展情况，都是要先从新三板摘牌，然后再去申请科创板。但是目前贝特瑞并没有这样的动作，而科创板又是支持上市公司分拆上市的，所以贝特瑞很可能是要重新设立一家子公司，并扶植子公司登陆科创板。

宁德时代或成贝特瑞分拆上市幕后推手

宁德时代成为全球动力电池出货量最大的电池企业，但这也离不开电池原材料的供应。锂离子电池主要由正极材料、负极材料、电解液和电池隔膜4部分组成。负极材料主要影响锂电池的首次效率、循环性能等，直接影响锂电池的性能，占锂电池总成本为5~15%左右。

据统计，2018年负极材料出货量前四分别为贝特瑞、杉杉股份、璞泰来、东莞凯金，占据着71%的市场份额，而贝特瑞则占有绝对优势。因为涉及到具体的交易信息，宁德时代与贝特瑞的具体交易信息暂时还未查到，不过从宁德时代2018年的招股书来看，贝特瑞是宁德时代的重要电池原材料供应商。

不仅是布局了负极材料领域，贝特瑞还在负极材料上游深度布局。贝特瑞旗下鸡西贝特瑞和长源矿业主要涉及天然石墨产业链；天津贝特瑞、山西贝特瑞共同构成人造石墨产业链。可以说，贝特瑞布局了从上游到成品、从天然石墨到人工石墨的负极材料全产业链。

这样的布局，对于电池巨头宁德时代而言，是非常有诱惑力的。2018年，宁德时代装机量23.5GWh，并且还规划了大量产能，这对原材料的需求巨大，而贝特瑞能解决很大一部分问题。

从中国宝安董秘的回复来看，是有意推动贝特瑞上科创板的，但是要想上科创板也并非易事，不过如果贝特瑞有了宁德时代的支持，一切都会容易很多。即使不是有宁德时代直接支持，宁德时代的大股东以个人名义参股贝特瑞也完全有可能。