特斯拉Q1财报惨不忍睹，比起亏损你可能更关心这个！

上周三是特斯拉2019第一季度财报的发布日，和预想中的情况一样，账面数据不太好看，甚至挂了些彩。结合此前该公司在第一季度连番鼓舞人心的大动作来看，会给人一种雷声大雨点小的感觉。

比如，1 月 7 日，马斯克飞到上海参加“本地”工厂的奠基仪式，宣告上海工厂敲定，Model 3即将国产，给自主品牌电动车企带来了天大的危机。

2 月 5 日，特斯拉以 2．18 亿美元发起对电化学公司 Maxwell的收购邀约，试图通过吸收外部技术团队布局未来电池技术战略。

3 月 15 日，推出 Model Y，引起一时轰动，对国内主打SUV车型的新势力们造车巨大恐慌。

4 月 23 日，特斯拉发布 AI 芯片，再一次证明了自己拥有世界上最好的自动驾驶技术。

4 月 24 日，特斯拉 Model S／X 改款发布。当然了，中间还有许许多多因为汽车产品价格连许涨幅带来的舆论浪潮。

可以说，从2019 年 1 月至今，特斯拉发生了太多博取眼球的事情，但终归财报发布的数据，却突然让马斯克萎掉了。

具体来看，特斯拉第一季度营收 45．41 亿美元，同比增长 33％，环比下降 37％，亏损7亿美元。整体汽车业务营收 37．24 亿美元，同比增长 36％，环比下降 41％。能源业务营收 3．25 亿美元，同比下降 12％，环比下降 21％。第四季度的盈利势头不负存在，其中主客观因素繁多，很难指责是马斯克的决策出现了问题，还是特斯拉本身背负不起自己的头号招牌。

同时，净亏损7．02亿美元，在未经调整的基础上，每股亏损4．1美元，调整后每股亏损2．9美元，终结了连续两个季度的盈利态势。

而聚焦到车辆产销情况，Model S／X 在第一季度共生产 14150 辆，Model 3 生产 62950 辆，Model S／X 交付 12100 辆，Model 3 交付 50900 辆， Model 3 毛利率仅为 20％。如此看来，只有Model 3的产能情况还算乐观，平均推算到每周，能有将近4900辆下线，这确实是特斯拉目前能做到的最大成度，也是唯一能抓住的实际有用的救命稻草了。

此外，根据财报消息称，特斯拉将亏损原因归结于车辆的延迟交付，美国、中国和欧洲市场在一季度末出现交付浪潮，这意味着交付时间大概率延迟至第二季度。由于其突然“改道”直销模式，在将车辆交付给用户前公司都不会获得收入，无疑也是造成亏损的原因之一。

而在一季度大幅亏损的同时，特斯拉还在上月用现金偿还了9．2亿美元的债务，这导致其现金流大大减少，目前其现金及现金等价物为22亿美元。同时特斯拉还面临4月份1．8亿美元的债务，不得不宣布计划关闭大部分门店并在本季度通过裁员以控制成本。

有意思的是，虽然情况十分严峻，但特斯拉声称Model 3一如既往在美国依然十分畅销，是第一季度美国最畅销的高级轿车，销量比亚军高60％。

并且即使2019第一极度财报并不好看，将会给公司带来巨大的压力，马斯克却仍表示今年要交付此前定下的36－40万辆新车目标。而该公司第一季度的交付量仅为6．3万辆，粗略计算，在接下来的每个季度都至少要交付9．9万辆新车，简直光听着就是可不能完成的任务。

毕竟特斯拉将Model 3的产能爬坡到每周5000就用了一年的时间，想要在短时间内将产能提升到7700，除非真的能在下半年就开始指望上海工厂的产能。

不过意料之中的是，为了平息股东们的质疑、愤怒，马斯克又开始不着边际的讲话，宣布中国产Model 3将于今年9月下线。同时，他还表示，尽管相关配套设施等因素可能导致工厂建设进度滞后，推后具体下线时间，但下线时间不会晚于今年年底。

事实上，早在年初特斯拉上海超级工厂举办开工典礼之际，马斯克就曾在社交媒体上宣布工厂将于今夏完工，年底前生产标准版Model 3，一度让国内的特斯拉粉高潮迭起，先有李想指出特斯拉打进家门，后有吃瓜群众幻想着不到30万元起售的Model 3标准版。而如今特斯拉再次将国产Model 3的下线时间提前至9月份，足以见得马斯克的“迫切之心”。

但全数押宝在上海工厂上显然也不太现实，因此马斯克还在财报发布后透露了以下计划，以便达成其季交付10万辆、年交付36万辆的宏伟目标。

一方面，特斯拉积极开拓其他业务，试图增大现金流。马斯克表示，去年，特斯拉超级工厂的大部分产能都用做Model 3的电池供应领域。今年，公司将加大电池业务的产出，预计电池储能业务的增速将远高于汽车业务，或达300％，成为特斯拉的主流业务。

这个做法其实有点效仿国内的比亚迪。电动汽车发展至今，销量飞速增长，最为重要的动力电池成为了出货量最大的零部件，而常年受制于松下，肯定不是马斯克想要看到的未来。

再加上前段时间奥迪受制LG化学的连番涨价、供应不足，首款量产车E－TRON已经再度推迟交付的案例也是一个警醒。诚然，特斯拉是想通过自给自足，在千亿市场的电池板块获取盈利，改善公司经济压力，同时也能将电池的主导权掌握在自己手中，以防上海工厂下线后，产能暴涨，松下方出现类似于LG化学于奥迪的情况发生，这势必也是马斯克不愿意看到的。

另一方面，特斯拉正在加快海外建厂的步伐。其实除了中国外，欧洲市场也是特斯拉的“新宠儿”，因此，在建设上海工厂的同时，马斯克还透漏正考虑在德国兴建工厂。并表示，特斯拉应该在全球每个主要市场都拥有一家电动车工厂。由于其直销模式，特斯拉在将车辆交付给用户之前都不会获得收入，这会对公司现金流产生一定压力，更不必说大额国际物流费用了，因而此举有助于更快交付车辆以及降低成本。

而在建工厂的同时，特斯拉还计划在产品端进行改进。马斯克近期透露，正在研发一款长寿命的电池组，能够支持Model 3车辆行驶100万英里，计划明年生产。虽然听起来又是马斯克这个疯子异想天开的计划，但马斯克这么多年来却很少让人失望，除了Model 3的产能。

即使2019第一季度的财报不太好看，但在可预见的将来，为了达成年销40万辆新车的目标，马斯克势必还会在产品端进行更大的改动。而在中国市场，其或许会进一步下调售价，以刺激销量。特斯拉依然是世界上最好的电动汽车，如果真的能以不到30万的价格，入手国产Model 3标准版，Model Y标准版，享受世界上最好的自动驾驶量产技术、最前卫的电动汽车驾控方式，这对于国内的特斯拉粉丝来说，毫无疑问是大快人心的事情。