电钴跟涨吃力 电碳跌幅缓慢

“旺季不旺,淡季不淡”或将成为今年下半年正极材料市场的主要特征。相较去年同期,今年正极材料的旺季需求爬坡较为缓慢,且增幅有所收敛。这是在今年资金链紧张的大环境下,电池厂规避库存风险,以及材料厂控制应收账款暴雷风险的双重选择下产生的结果。此外,“淡季不淡”主要是由于今年动力电池厂库存水平较去年同期水平相比,处在相对可控范围之内,预计11月后动力市场对正极材料需求的减弱,大概率将会平滑过渡。

电解钴:本周外媒延续小涨,国内投机市场出现犹豫,周内价格波动显现弱势。国内主流生产企业报价持稳,下游消费订单有限,采购意愿不佳,因为终端产品价格过度上涨后出货明显困难,有待消化库存后才有购买可能,在外媒在催涨下市场供应商抬高报价,但消费者少量采购补货低价见少,SMM电解钴价格为47.60 - 49.60万元/吨,均价较上周上涨2000元/吨。

钴盐及镍盐:钴盐及镍盐交易平稳微增。交易价格推涨艰难,交易数量有所攀升,生产企业表示预期10月订单情况将维持乐观。SMM硫酸钴价格为9.00 - 9.30万元/吨,均价较上周持平。SMM氯化钴当前价格为10.70 - 10.90万元/吨,均价较上周持平。SMM硫酸镍价格为26000- 28000元/吨,均价较上周持平。

四氧化三钴:四钴交易情况较好。9月为四钴需求旺季,虽不及去年同期,但交易数量环比攀升,交易价格依旧承压。市场人士对今年数码旺季态度较为悲观,四钴价格难有反弹。SMM四氧化三钴当前价格为33.50 - 34.50万元/吨,均价较上周持平。

氧化钴:氧化钴市场本周交易尚可,部分贸易商对后市较为乐观,进入市场活动,小批量采购,交易价格持平。SMM氧化钴当前价格为32.50 - 33.50万元/吨,均价较上周持平。本周钴粉小批量成交,电钴价格虽有抬头,但下游采购商强力压价,且囤货意愿缺缺,交易价格暂无波动。SMM钴粉价格为51.00 - 52.00万元/吨,均价较上周持平。

三元前驱体(523动力型):三元前驱体价格持稳,生产商表示订单情况向好,交易多为背靠背订单,原材料价格近期平稳因此交易价格本周暂无波动。SMM三元前驱体(523型)价格为11.20 - 11.40万元/吨,均价较上周持平。SMM三元前驱体(622型)价格为11.80 - 12.00万元/吨,均价较上周持平。

碳酸锂:电池级碳酸锂价格继续下行,跌速减慢但是暂未有企稳迹象。9月中下旬,交易环比复苏,但与往年同期相比明显平淡。SMM碳酸锂价格为7.90 - 8.40万元/吨,均价较上周下跌0.15万元/吨。

氢氧化锂:本周电池级氢氧化锂价格保持稳定。需求方受高镍预期影响,较为火热,供应方厂家大量释放仍需要一段时间,平衡的供需是电池级氢氧化锂价格稳定的关键因素。微粉级氢氧化锂价格为13-13.5万元/吨,电池级粗颗粒氢氧化锂价格在12-12.5万元/吨。本周SMM电池级氢氧化锂价格为12.5-13.5万元/吨,均价较上周持平。

钴酸锂:钴酸锂旺季以至,但由于相较去年,三元对4.35V钴酸锂的替代作用更为明显,因此今年4.35V钴酸锂在旺季需求表现不佳,价格难以启动上涨。SMM4.35V钴酸锂价格为34.20 - 35.20万元/吨,均价较上周持平。

三元材料(523动力型):三元材料需求爬坡迹象显著,大厂订单饱满产能开足,产品供不应求,旺季或将延续至下月。SMM三元材料(523型)价格为17.30 - 18.30万元/吨,均价较上周持平。SMM三元材料(622型)价格为19.60 - 20.60万元/吨,均价较上周持平。

磷酸铁锂(动力型):磷酸铁锂需求复苏迹象显著,大厂满产运营,中小厂商开工率缓慢攀升。SMM磷酸铁锂(动力型)价格为6.40 - 6.90万元/吨,均价较上周持平。

锰酸锂:锰酸锂市场交易询单增多,有向好迹象。实际签单或期月下旬。 SMM锰酸锂(容量型)价格为4.20 - 5.20万元/吨,均价较上周持平。锰酸锂(动力型)价格为5.80 - 6.40万元/吨,均价较上周持平。

后市预测:近期正极材料市场需求旺季来临,大厂供不应求订单饱满,但上游钴锂原材料表现十分冷静,钴盐价格艰难持稳,电碳价格仍在小幅微跌。市场人士对钴价悲观预期主要是基于今年数码市场表现疲弱,预计今年钴酸锂市场或将迎来负增长,加之原材料端原生料和回收料的供应过剩较为突出,而2019年海外大型矿山项目投产在即,市场人士心态不佳,钴价难以提振。锂方面,SMM预计后期碳酸锂价格的下行将会倒逼锂精矿和氢氧化锂价格对碳酸锂价格升水下滑,锂矿价格率先反应(或伴随部分计划新开矿山投产延迟),氢氧化锂的升水由于有技术瓶颈因素影响,预计升水下跌幅度更缓慢,明年春节后反应更显著。待升贴水回归合理水平,无原材料优势的冶炼厂无法寻求其它套利机会而被逼停后,锂盐市场将会达到新的阶段性平衡点。而下一波的锂价波动的关键点在于盐湖锂与矿石锂的博弈。