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多家券商看好比亚迪三大业务发展前景

来源:新能源汽车网
时间:2018-03-29 08:20:20
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多家券商看好比亚迪三大业务发展前景2018年3月27日,比亚迪发布2017年年度业绩报告,机构分析维持买入评级。中信证券研报分析指出,从短期看,2018年公司陆续推出多款新能源车型

2018年3月27日,比亚迪发布2017年年度业绩报告,机构分析维持买入评级。

中信证券研报分析指出,从短期看,2018年公司陆续推出多款新能源车型,将助力公司2018年20万辆销量目标,新能源乘用车势头向好;从长期看,战略调整朝开放化、市场化方向迈进,且动力电池拆分加速外供,有望为公司打开新的增长空间。

报告显示,2017年比亚迪营业额约为人民币1026亿元,归属上市公司净利润约为人民币40.66亿元。比亚迪预计今年一季度新能源乘用车销量同比暴增200%以上,乘用车销量同比增长超20%。

此外,受宋Max等多款新能源车推出、电池供应链对外开放、云轨市场反应热烈等多重利好消息影响,多家券商看好比亚迪新能源车、电池、云轨三大业务发展前景。

中信证券研报:

短期看:全新车型周期已开启,新能源乘用车向好。

前奥迪设计总监的新设计给公司乘用车产品带来全新突破与变革,2017年公司新车型外观设计已有明显提高。具备“Dragon Face”前脸造型的宋MAX自上市以来,市场反响强烈、需求强劲,有望带领集团传统汽车业务逐步走出低谷的。公司在今年将陆续推出多款新能源车型,助力公司挑战2018年20万辆的销量目标。其中,2018年2月公司新款e5 450、秦EV 450和宋EV 400在北京启动预售,新车型续航里程大幅提高。此外,新一代唐和元有望在下半年上市。公司原非公开发行股票募投项目“新能源汽车研发项目”已做调整,将进一步全方位涵盖乘、商领域平台。同时平台化将带来车型开发成本和时间的降低,促进公司全面发展。随着高标准的补贴新政施行以及双积分政策的落地,公司将依靠在动力电池技术、成本、产能以及高续航车型方面的优势,走出低谷,龙头优势凸显。

长期看:供应链中性化有望开启新增长时代。

公司目前正在从高度垂直整合、封闭式经营模式中进行调整战略,加快步伐朝开放、市场化的方向迈进。公司此前已与弗吉亚达成协议,计划将汽车座椅业务的剥离。同时,公司正在积极和其他新能源整车厂进行合作谈判,计划对开发新能源汽车核心技术并供应相应产品,长城汽车在近期业绩发布会明确表示会考虑采用比亚迪的动力电池,预计公司动力电池有望加速外供。公司动力电池全球领先,如果公司对动力电池核心业务进行拆分,不仅可以为公司打开新的增长空间,而且公司动力电池业务有望迎来估值提升。

中信证券指出,公司全新车型周期已开启,动力电池业务中性化战略有望打开成长空间,维持公司(A+H)“买入”评级。

新能源车、电池、云轨三大业务获机构看好

财通证券在此前研报中指出,2018年比亚迪已进入强势的新产品周期,年内公司汽车销量有望超过60万台,较2017年增长50%左右,将促使汽车业务盈利情况大幅改善。

动力电池业务下半年有望对外供货,作为动力电池领域双巨头之一,该业务拆分对外供货不仅可以带来业绩增长,更有望促使资本市场对其动力电池业务的价值进行重估。

群益证券(香港)研究所此前分析指出,云轨作为新生代的产品,其性价比大幅优于地铁,市场空间广阔,目前国内有超百个城市计划建设轨道交通,云轨单价约为2-3亿/公里,未来将催生5万亿级的市场规模。

研究指出,比亚迪云轨进入市场较早,技术领先,投入研发经营等人员超千人,在市场中竞争的优势明显,预计未来三年公司云轨业务将呈现出快速增长的格局。

展望2018年,王传福总结:“2018年将是比亚迪重回高速增长轨道的一年,比亚迪对于各业务领域的发展充满信心,并将继续以新能源汽车和云轨为重要战略发展方向,实现企业的长期持续成长。整体而言,我们将积极变革经营策略,开放供销体系,提高各产品线的市场化水平,打造更加高效的竞争文化,提升经营效率和各业务的综合竞争力,致力于实现比亚迪的长久繁荣和基业长青,将比亚迪打造成中国民族工业的百年老店,为股东带来最佳的回报。”

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