补贴退坡，新能源客车行业洗牌？还是转向氢燃料客车？

2016年客车行业骗补风波引发行业整顿，2017年可以说是新能源客车行业的折腾年。受国家“三万公里”政策影响，延长了车企补贴回款周期，增加了现金流压力。这较大程度上影响了新能源客车企业的赢利能力，加速了新能源客车行业的洗牌，一定程度上将动摇地方政府引进和发展新能源客车的动力，新能源客车行业或已遇发展瓶颈。

一、新能源客车政策退坡，技术门槛持续提升

根据最新网传的2018年新能源汽车补贴方案，补贴调整幅度最大的依然是新能源客车领域，同2017年相比较，无论是补贴退坡幅度和补贴的技术门槛均是明显提升。值得一提的是，技术方面既增加了整车单位载质量能力消耗量的分档考察，还明确提高了动力电池系统能量密度和节油水平要求。

初步测算，新能源客车单车补贴大幅下滑，将直接影响车企利润，或将引发 新能源客车行业新一轮调整。

二、竞争升级，部分新能源客车企业或面临生存危机

响应国家战略性新产业的发展需求，国内新能源客车企业数量增至75家左右，一改“一通三龙”的稳定局面，目前形成“两通（宇通、中通）＋比亚迪＋福田＋中车时代”的新格局。

从国内新能源客车上险数据看，2017年前11月，客车销量突破10000辆规模的仅有宇通客车，突破2000辆的且不足10000辆的有比亚迪、中通、福田、中国中车时代及广通5家；销量介于 200～2000辆的企业数量约为25家，200辆以下的客车企业为45家。这意味着，受益于电气化动力系统的革新和替代，国内可能约50家企业为新进入者或者为存量盘活的中小型企业。这些企业具有共性特征：肩负着区域新能源汽车产业发展和产业带动、新能源客车推广应用等重任，但是产品技术沉淀不足，难以展开全球乃至全国范围的市场竞争。

当前，新能源客车市场竞争日趋激烈，部分客车企业举步维艰，面临着“三万公里”补贴资金回拢时间延缓的压力，面临着企业亏损的负担，还要面临着企业产品技术更新升级的无奈。可谓，车企诞生容易，生存不容易！

三、政策驱动，区域新能源客车推广应用力度不减

自2015年来，国内省市陆陆续续制订了系列新能源汽车推广政策，以新能源客车为主体。就目前而言，国内经济发达财政基础好、汽车产业基础雄厚、“十城千辆”示范推广城市，新能源客车销量依然是名列前茅，如广东、河南、北京、湖南等城市。

1、城市客车电动化进程继续加快，新能源公交车替代率最高将达100％

国家及地方政策要求继续推进新能源汽车发展，部分政府出台区域“十三五节能降耗规划”、《新能源汽车十三五发展规划》，《气候变化规划》、《新能源汽车推广应用》及发布“对外公告”等方式推进，其中广东省、广州市公交车电动化全面推进，预计2020年全省达标75％，广州100％实现公交电动化。

可以判断，国内公交集团对新能源客车的刚性需求仍然存在，2018年各城市对电动客车的普及率将进一步提升，预计2018年新能源客车销量仍可能达到9万辆的规模。

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