特斯拉行情仍在燃烧 车未到股价已引爆

7月28日，特斯拉将首批交付30辆model3，预计8月交付100辆，9月交付1500辆，到12月能月产20000辆。2018年model3将正式登陆中国。特斯拉的这款定位于大众市场的首款量产车型，更亲民的定价和更广阔的客户群给model3的销量带来更多想象空间。据报道，当前model3的预定量已经超过50万辆，后续model3的出货量仍值得期待。在资本市场，更是车未到，股价已先行引爆。目前，国内较多上市公司已经进入特斯拉的供应链体系，在model3量产以及供应链向国内转移的情况下，特斯拉概念在a股还会有不错的投资机会。

特斯拉行情仍在燃烧

近年来特斯拉在中国的销量始终保持着20%以上的增长。数据显示，2014年~2017的前5个月，特斯拉在中国上牌数量分别为98辆、1565辆、1810辆和3416辆，总体呈现大幅增长的态势。尤其是在特斯拉modelx推出时，深受中国市场喜爱的suv类车型，更是促成了2016年8月份以后的销量爆发增长。研究人士指出，model3的热销代表着新能源汽车在国内发展正式开始脱离补贴周期，由消费升级驱动。

某证券首席策略分析师陈勇指出：“特斯拉的横空出世开启了世界新能源汽车的潮流，随着消费者的认同感提高，整个汽车工业正在被颠覆。未来几年，与特斯拉产业链处于共同领域的国内相关上市公司都值得关注。特斯拉公布新车型的发售时间、未来特斯拉将在中国建厂两大时点，都会催化特斯拉行情的炒作。

从二级市场来看，涉及特斯拉概念股也出现了分化走势。以常铝股份、上海临港、天汽模相对强势。常铝股份7月10日在投资者互动平台上披露，其动力电池散热系统用铝材已经通过特斯拉一级供应商应用于特斯拉车辆。天汽模在日前接受机构调研时表示，公司在手订单中来自于新能源汽车厂家的比例在不断上升，目前的新能源汽车客户包括特斯拉、蔚来汽车、国能汽车、合众汽车、新大洋等。而上海临港和上海电气，则是近期受益于“建厂”传言股价几次上涨。虽然几经澄清，但股价却不为所惧。虽然还未有消息确定，但特斯拉在华建厂是必然选择。目前，国内已有较多企业进入特斯拉的供应链体系，在model3量产以及供应链向国内转移的情况下，必然给a股相关企业带来较大的受益机会。

特斯拉产业链中的机会

根据特斯拉此前的产能规划，model3到2018年实现年产能50万辆。预计随着特斯拉各车型产销量的提升，将给产业链上的供货公司带来更好的订单预期。

特斯拉的产业链包括从动力电池到相关结构件、车载中控屏，以及自动驾驶硬件等等。在这些领域已经直接或间接进入特斯拉的供应链体系的相关企业，未来将直接受益特斯拉产能的提升。如电池领域的新宙邦、长园集团；电机的中科三环、宏达股份、东睦股份；（电池管理系统）bms的均胜电子；传统零部件的天汽模、长信科技、三花智控、大富科技、四维图新、宁波华翔、广东鸿图、鸿特精密、万丰奥威等。

记者了解到，特斯拉与其他大型车企类似，传统零部件采用全球化采购的模式，但是电池、电机、电控供应都是特斯拉联合研发或生产的。外部供应商若想直接供货、进入一级供应商体系比较困难，因此可关注向一级零部件商供货的机会。目前特斯拉的直接供应商均是松下、富田、采埃孚、麦格纳等国际零部件巨头，a股市场上还没有公司直接向特斯拉供应核心零部件。但中国的公司基本都是特斯拉的传统配件供应商，或是核心零部件供应商的间接供应商，从而分享特斯拉增长的红利。

比如在电池方面来看，目前动力电池领域以松下、lg化学、三星sdi技术领先，且特斯拉与松下之间的合作较为稳定，松下目前已在中国建厂，国内相关企业中新宙邦是国内第二大锂离子电池电解液供应商，市场占有率超过20%，同时也是索尼、松下、三星和三洋等企业的合格供应商，也就间接成为特斯拉的供应链上一员。长园集团旗下子公司江苏华盛是国内重要的锂电池电解液添加剂厂商，也是松下电池供应商，因此长园集团也是特斯拉间接供应商。

电机方面来看，model3有较大可能改用永磁电机，未来也存在全面转向永磁电机的可能。另外，特斯拉旗下超级工厂中已有电机生产能力。国内相关公司中科三环2016年10月和特斯拉签署了《特斯拉零部件采购通用条款》，向特斯拉提供用于其电动汽车的驱动电机钕铁硼磁体。宏发股份，国内最大的继电器生产商，汽车继电器产品和松下平分秋色，公司的电动汽车用高压直流继电器也已经进入特斯拉的供应链。

传统零部件方面，国内厂商在悬挂、玻璃、车身模具、仪表屏、避震结构件等也进入特斯拉供应目录。国内相关公司如天汽模，为特斯拉部分车型提供了部分模具产品的设计制造。