新能源车产业链集体躁动 格局或将大转变

新能源汽车市场的火爆是不争的事实。在火爆的市场之下，从事电动车的核心产品电池、电机等相关产品的公司运营状况如何？由此来观察整体新能源汽车市场是否具有持续发展的能力与空间，本文试图从几家在沪深两市相关上市公司的2015年年报中去找到一些答案。

作为锂矿资源的最直接供应商，西藏矿业长期从事锂矿、硼矿、铬铁矿的开采、加工与销售和贸易业务。2015年公司紧抓锂资源市场上涨的契机，扩大锂资源开发，确保了公司持续健康稳定的发展。当年，西藏矿业实现营业收入9.11亿元，同比增长76.98%；实现归属于上市公司股东的净利润为3101.82万元，同比增长高达135.11%。

西藏矿业2015年主要相关产品的产量分别为：锂精矿3400吨，电池级碳酸锂200吨。2016年公司计划生产：锂精矿6000吨，电池级碳酸锂700吨。可以看出，电池级碳酸锂的计划产量目标是2015年的3.5倍，可见电动汽车锂电池原材料的紧缺程度。

作为锂离子电池的正极供应商之一，当升科技的主要产品包括多元材料、钴酸锂、锰酸锂等锂电正极材料，以及四氧化三钴、多元材料前驱体等前驱体材料，产品应用领域涵盖小型锂电、动力锂电以及储能领域。2015年公司实现营业总收入8.60亿元，同比增长37.67%，主营业务收入8.20亿元，同比增长35.28%。其中，锂电正极材料销售量同比增长37.89%，多元材料销量同比增加161.24%。

整合研发资源，聚焦重点项目，实现车用动力多元材料的技术突破，是当升科技当前的主要经营策略。公司认为，新能源汽车将成为国民经济和社会发展的重要推动力，同时也将为锂电行业提供千载难逢的发展机遇。2015年，当升科技及时将战略重心调整到车用锂电正极材料的研发上，陆续开发出多款适用于纯电动汽车的动力锂电正极材料，并在车用正极材料的制造工艺方面积累了丰富的经验。2016年，公司将按照“材料-电池-车企”产业链协同发展的思路，充分利用公司在车用高镍多元材料方面的技术优势和客户渠道，加强与国内外动力电池企业、汽车企业的战略协作，在保持与现有大客户深度合作的同时，积极开发其他知名品牌汽车供应链，让更多、更优质的产品应用于全球一线品牌新能源汽车。

作为锂电池化学品包括锂离子电池电解液和锂离子电池电解液添加剂的供应商之一，新宙邦2015年实现营业总收入9.34亿元，同比增长23.45%；实现营业利润1.50亿元，同比下降4.66%；归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比下降3.83%。

在新宙邦与电动汽车的相关业务中，锂离子电池电解液是锂离子电池的关键原材料之一，锂离子电解液添加剂则是生产锂电池电解液的重要材料，公司的另一大主打产品是超级电容器电解液。锂离子电池电解液的重要作用就不用说了，其他如锂离子电池电解液添加剂的使用，它可以显着提高锂电池的电极容量、倍率充放电性能、正负极匹配性能，改善电池循环性能循环性及安全性能等；超级电容器电解液，则对超级电容器的工作电压、漏电流、阻抗、容量发挥等有着至关重要的作用。公司当前相关产品的业绩尽管并不突出，但其前景还是整体看好的。

作为活跃在新能源动力、新能源储能及节能环保领域的另一家供应商，南都电源提供以先进阀控密封电池、锂离子电池、燃料电池为核心的系统化产品、解决方案及运营服务。2015年，南都电源的营业总收入为51.53亿元，同比增长36.10%；实现利润总额为3.08亿元，同比增长116.80%；实现归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比增长92.52%。

虽然南都电源整体上取得了相当不错的业绩，但在汽车动力领域，公司动力电源业务实现营业收入16.10亿元，同比下降2.69%。公司认为，2015年上半年，公司动力锂电的产能尚未完全释放，供货能力不足，对销售造成一定影响；但从下半年开始，新能源车用动力锂离子电池业务已打开局面，全年实现销售1.23亿元。同时，客户数量也不断扩大，与东风特汽、长安客车、厦门金旅等重要客户形成紧密合作；启停项目试验车辆已经开始测试。公司预期，随着公司动力锂离子电池产能的逐步释放，未来公司新能源车用动力锂离子电池的销售将实现更大增长。

作为国内电动车电机材料和部件的主要供应商之一，宁波韵升正在积极推动稀土永磁材料产业向下游延伸。公司在行业内领先进入磁组件领域，为下游客户提供高品质的直线电机定子、高速精密转子、拼接磁环等产品，积累了丰富的高端磁组件生产经验，在国际市场上也获得了一定的声誉。自1995年以来，宁波韵升即专业从事稀土永磁材料的研发、制造和销售。2015年完成对盛磁科技的重组后，公司在宁波、包头、北京及青岛拥有四个生产基地，坯料生产、机械加工及表面处理能力进一步提升，具有年产坯料8000吨的生产能力，是中国主要的稀土永磁材料制造商之一。

在2015年年报中，宁波韵升实现营业收入14.36亿元，同比增幅仅为0.01%；但归属于上市公司股东的净利润为3.41亿元，同比增长高达72.00%。从其主营产品钕铁硼的运营情况看，钕铁硼产品当年实现主营业务收入1.23亿元，较上年同期减少0.99%；报告期内公司伺服电机产品实现主营业务收入3940.20万元，同比增幅为85.70%。公司对相应运营情况的解释是，受稀土原材料价格下跌和钕铁硼产业供大于求影响，钕铁硼产品售价同比下降，但公司采取让利于客户的销售策略，产品销售量同比增加，使营业收入基本保持平稳。

总体来看，随着以电动车为代表的新能源汽车市场的持续高速增长，带来的是整个相关产业链的集体噪动。但囿于当前整体市场规模和上游锂矿资源等的限制，主要相关供应商还只在业务逐渐爬坡上升的初期。而且在这一时期，部分企业由于对相关政策认识仍处于彷徨阶段，以至于还未在相关技术与产品上进行更大更充足的准备。这些，皆需要在行业中出现细分市场的绝对龙头企业之后，格局将会发生很大的变化。