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本轮周期的景气方向在新老能源和高端制造

来源:
时间:2023-03-27 08:23:28
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本轮周期的景气方向在新老能源和高端制造【本轮周期的景气方向在新老能源和高端制造】:本轮经济复苏与2020年有本质的区别,最重要的是周期的位置明显不同。库存周期和资本开支周期往往趋势

【本轮周期的景气方向在新老能源和高端制造】:本轮经济复苏与2020年有本质的区别,最重要的是周期的位置明显不同。库存周期和资本开支周期往往趋势一致,一般对应着企业盈利预期,但是当前,我们看到库存周期和资本开支周期出现明显分化,体现了在政策引导下,企业虽然对短期经济预期较弱,不愿意急于扩大生产;但是对于长期政策方向并不悲观,愿意扩大投资。本轮资本开支周期有两个明显的特征:1)To C端的消费品产能扩张力度明显低于To B端的设备和原材料;2)高技术制造业产能扩张力度明显高于传统制造。拥有高产能扩张的行业就拥有本轮新周期的“势”,等到库存去化完毕,高技术制造、传统产业升级、新老能源将成为顺周期的景气赛道。
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